原油
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观望
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上一交易日国内原油震荡回落。12月欧元区制造业PMI终值仍处低于50的收缩区间,但连升两个月,显示制造业可能已渡过低谷,因供应企稳和通胀降温,制造业下滑缓和。油价受此影响,晚间价格反弹。但美国圣诞节暴风雪造成十余座炼油装置停摆,炼油业者周二全力抢修以恢复运转,但某些炼厂将持续停产至1月。不过,随着中国继续放松疫情防控限制,市场对燃料需求复苏持乐观态度。
策略方面:观望。
乙二醇
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观望为主
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上一交易日,乙二醇2305主力合约上涨,涨幅1.82%,华东市场现货价为3988元/吨,基差率为-5.07%,日内本周及下周现货基在05合约贴水125-145元/吨附近。
供应方面,乙二醇整体开工负荷在62.87%(较上期上升3.73%),其中煤制乙二醇开工负荷在49.00%(较上期上升7.37%),煤制负荷大幅增加,新杭能源40万吨负荷提升中,陕西榆林化学180万吨装置负荷提升至高位,受极寒天气影响,美国部分乙二醇装置临时停车,预计本周可恢复重启,包括乐天、陶氏、sasol、indorama、shell等,涉及产能244.5万吨。需求方面,聚酯负荷降至66%,环比下降1%,长丝装置检修较多,短纤局部调整,瓶片检修装置有陆续恢复。库存方面,华东主港地区MEG港口库存约90.2万吨附近,环比上期下降7.8万吨,2022年12月26-2023年1月2日,MEG华东主港到港预计9.3万吨,环比减少1.8万吨,预计本周小幅累库,具体情况视元旦期间港口发货量来看。
综上,乙二醇近期盘面震荡偏强,主要由于港口天气影响,库存去化明显,但是乙二醇开工增加,仍存在供应过剩的情况,并且下游工厂有陆续放假现象,开工下降,短期震荡偏弱运行,不排除需求影响下的窄幅下滑,建议观望为主。
策略方面:建议观望为主。
PTA
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多单分批止盈
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上一交易日,PTA2305合约小幅上涨,涨幅1.09%,华东市场现货价为5552元/吨,基差率为0.22%,现货市场商谈清淡,主流供应商有出货。
供应方面,上周台化120万吨短停,亚东75降负至7成,逸盛新材料720万吨装置恢复至9成,英力士110万吨重启暂时推后,PTA负荷调整至62%。新装置方面,山东威联PTA装置目前停车状态,嘉通能源250万吨PTA装置目前一条线运行,另一条线预计近期开车。需求端方面,聚酯负荷环比小幅下降,下游聚酯产品产销好转,但绝对库存量同比依然处于高位状态,利润有所修复,改善力度有限,江浙涤丝产销整体清淡,平均估算在3成左右。成本端方面,PTA内盘加工差为566.14元/吨,PX开工率为66.9%,负荷持续下降,随着年底有两套新装置的投产,PX市场供应开始增加,PX与石脑油的价差逐步收缩,PX在成本端的支撑作用有所减弱。
综上,短期油价较为坚挺,PX供应缓慢增加,成本端支撑呈现近强远弱的结构,并且需求端边际改善,可能会带动PTA价格短期延续反弹,但是临近春节,PTA或出现供需季节性累库,后续要关注终端需求恢复的持续性以及成本端的情况,策略上建议前期多单分批止盈,暂时离场观望。
策略方面:建议多单分批止盈。
短纤
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多单逐步止盈
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上一交易日,短纤2302主力合约上涨,涨幅0.44%,华东市场现货主流价为7302元/吨,基差率为0.96%。
供应方面,短纤局部调整,上海远纺直纺涤短装置昨日恢复重启,涉及原生中空及低熔点短纤,目前开一半,预计1.5开足。需求方面,聚酯负荷下降至66%,直纺涤短产销部分好转,平均40%;中国轻纺城成交量为502万米,较去年同期增加157万米,成交重心小幅上移。江浙加弹综合开工下降至26%,江浙织机综合开工下降至25%,涤纱开机率下降为28%,环比均大幅下降,这与工厂春节提前放假等有关。
综合来看,短纤下游工厂缺工,开工下降,刚需下滑,上岗工人减少及陆续开启放假,开机率快速下滑,库存环比有所回升,预计短纤价格或趋于弱势盘整,有回落风险,前期的多单逐步止盈,离场观望,风险点主要是原油扰动和装置动态,关注下游补库力度。
策略方面:建议多单逐步止盈。
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