上一交易日，乙二醇主力合约2301震荡收涨，华东市场现货价为3781元/吨，基差率为-0.24%，日内本周及下周现货基差在0-10附近。

供应方面，国内乙二醇整体开工负荷在57.36%（较上期下降2.52%），其中煤制乙二醇开工负荷在34.10%（较上期下降6.82%）。湖北一套60万吨/年的合成气制乙二醇装置重启；内蒙古一套30万吨/年的合成气制MEG装置重启，后期计划在4成负荷附近运行；安徽一套30万吨/年的合成气制MEG装置计划昨日停车，但目前未发布停车信息。需求方面，聚酯负荷在84.1%，环比增加0.1%。库存方面，10月31日张家港某主流库区MEG发货量在7600吨附近，太仓两主流库区MEG发货量在8200吨附近。华东主港地区MEG港口库存约84.0万吨附近，环比上期增加0.6万吨，由于港口天气影响，上周实际到港量减少，但是港口库存小幅累库，盘面将继续小幅承压。

整体来看，上周由于多套煤制乙二醇装置停车，供应小幅缩减，但预计本周多套装置重启提负，供给端有回升预期，但开工率仍维持偏低水平，港口库存有累库预期；下游纺织需求疲软，后续订单会出现季节性走弱，对11-12月纺织终端需求持偏悲观态度，预计乙二醇中长期弱势盘整为主，操作上建议反弹滚动做空。

策略方面：建议反弹滚动做空。

上一交易日，PTA2301合约持续反弹上涨，涨幅2.87%，华东市场现货价为5535元/吨，基差率为9.45%。

供应方面，目前国内PTA负荷下降至75.2%，华东一套35万吨PTA装置检修推迟至本周末附近，预计短停7天；西北一套120万吨PTA装置目前已经提负至8成附近，预计周末附近提升至满负荷；台湾一套50万吨PTA装置近期已停车检修，预计月底重启。需求方面，聚酯负荷仍处于区间波动中，在84.1%附近，聚酯终端需求较为悲观，后期新装置投产后将面临累库压力，江浙涤丝产销尾盘继续局部放量，平均估算在200%偏上。成本端方面，PX开工率为67.5%，环比下降8.9%，PTA内盘加工价差为273.15元/吨，环比大幅回落。

综上，PTA加工费持续收窄，聚酯终端需求难提振，后期新装置投产后将面临累库压力，PX新产能投放预期会压缩加工差。近期PTA盘面小幅反弹，主要是由于原油上涨带动，因为下游需求偏悲观，PTA上方承压，预计反弹可持续性较低，不建议追涨，PTA价格后期走势跟随原料端波动，短期低位震荡为主，转折点关注上游装置的投产进度或者聚酯工厂的负荷变动。

策略方面：空单止盈离场。

上一交易日，短纤2212主力合约小幅上涨，华东市场现货主流价为7792元/吨，基差率为13.37%。

供应方面，短纤开工率为76.22%，较上期增加了1.57%，短纤前期减产装置仍有一定恢复，其他短纤装置并无明确开工调整计划。需求方面，聚酯装置基本上稳定运行，暂无负荷变动，聚酯负荷在84.1%附近，中国轻纺城成交量为514万米，环比减少87万米，较去年同期增加760万米，成交重心小幅回落；直纺涤短产销部分放量，平均166%。

综合来看，短纤供应有增量预期，原料端乙二醇和PTA震荡偏弱运行，下游聚酯端仍未缓解高库存状况，需求中性偏弱，纱厂开工下降，对短纤刚需保持低位，下游谨慎采买，但是成本端或有支撑，预计短纤期价跟随成本端区间盘整为主，操作上建议观望为主，关注成本端走势和装置动态。

策略方面：观望为主。