上一交易日，乙二醇主力合约2301下跌，跌幅2%，华东市场现货价为3988元/吨，基差率为-0.10%，日内本周及下周现货基差在-15至+3附近。

供应方面，乙二醇整体开工负荷在59.88%（较上期上升1.58%），其中煤制乙二醇开工负荷在40.92%（较上期上升2.65%）。华南一套50万吨/年的MEG装置因裂解环节故障目前降负荷至6成附近运行；伊朗一套44.5万吨/年的MEG装置目前低负荷运行中，货源主要销售海外市场为主。需求方面，聚酯负荷在84.1%，环比增加0.1%。库存方面，10月25日张家港某主流库区MEG发货量在4000吨附近，太仓两主流库区MEG发货量在4500吨附近，发货量环比减少。华东主港地区MEG港口库存约83.4万吨附近，环比上期减少8.9万吨，港口库存持续去化。10月24日至10月30日，华东主港计划到货总数为17.9万吨，环比增加10.5万吨，若延续上周发货量来估算，本周库存预计小幅累库，将对盘面形成一定压制。

整体来看，在高成本影响下乙二醇各线工艺处于亏损状态，近期国内部分装置计划重启，供给端有回升预期，但开工率仍维持偏低水平，港口库存有累库预期；下游纺织需求拐点开始显现，后续订单会出现季节性走弱，对11-12月纺织终端需求持偏悲观态度，预计乙二醇中长期弱势盘整为主，操作上建议反弹滚动做空。

策略方面：建议反弹滚动做空。

上一交易日，PTA2301合约下跌，跌幅1.25%，华东市场现货价为5890元/吨，基差率为10.05%。

供应方面，恒力石化10月25日开始停车检修PTA-2生产线，涉及装置产能220万吨，重启时间待定；华东一套360万吨PTA装置今日起降负至6-7成，预计维持3-4天附近，目前国内PTA负荷上调至77.6%，预计供应或有小幅回升预期。需求方面，聚酯负荷仍处于区间波动中，在84%附近，聚酯终端需求较为悲观，后期新装置投产后将面临累库压力，江浙涤丝优惠促销，产销整体尚可，平均估算在9成偏上。成本端方面，PX开工率为76.4%，环比增加2.1%，PTA内盘加工价差为479.32元/吨，环比小幅回落。

综上，10月PTA期货价格高开低走，加工费持续收窄，聚酯终端需求难提振，后期新装置投产后将面临累库压力，原油端博弈加剧。PTA价格后期走势跟随原料端波动，中长期建议以偏空思路看待，转折点关注上游装置的投产进度或者聚酯工厂的负荷变动。

策略方面：中长期建议以偏空思路看待。

上一交易日，短纤2212主力合约小幅下跌，跌幅0.65%，华东市场现货主流价为7882元/吨，基差率为10.68%。

供应方面，宁波卓成直纺涤短近日负荷小幅提升，目前在开原生中空产量200吨/天；浙江时代原生中空10.20检修停车，涉及原生中空产量90吨/天，预计11.5日重启；浙江时代原生中空10.20检修停车，涉及原生中空产量90吨/天，预计11.5日重启。短纤开工率为73.44%，较上期增加了3.21%，短纤前期减产装置仍有一定恢复。需求方面，聚酯负荷在84%，江浙加弹综合开工在74%，江浙织机综合开工在74%，涤纱开机率为65%；中国轻纺城成交量为754万米，环比增加150万米，较去年同期增加753万米，成交重心小幅抬升；直纺涤短产销一般，平均44%。

综合来看，短纤供应有增量预期，原料端乙二醇和PTA震荡偏弱运行，成本端支撑不足，下游聚酯端仍未缓解高库存状况，需求中性偏弱，下游保持刚需，预计短纤期价跟随成本端区间盘整为主，价格区间在6800-7650元/吨，暂时无趋势性行情，操作上观望为主，关注成本端走势和装置动态。

策略方面：观望为主。