9月24日，九牧王股份有限公司(以下简称“九牧王”)发布公告称，与Kitsune France于2019年9月24日签署了《股东合作解除协议》，自2019年9月24日起解除《股东合作协议》及其附件。

　　据悉，此次解除的《股东合作协议》及其附件签署于2019年2月。2月19日，九牧王发布公告称，与Kitsune France签署了《股东合作协议》。双方拟发挥自身优势，共同投资设立合资公司——小狐狸(中国)有限公司，在中国大陆、香港及澳门地区开展“Maison Kitsuné”品牌及“Kitsuné”品牌服装、配饰、箱包、化妆品和香水产品的经营业务。

　　九牧王拟以现金7650万元出资，持有合资公司50%股权；Kitsune France拟以经营地区内包括但不限于服装、配饰、箱包，除咖啡、香水及化妆品类别外的商标权的所有权出资，持有合资公司50%股权。

　　事实上，与Kitsune France的合作投资是九牧王发展其三大服装平台的动作之一。九牧王在2017年的年报中表示，计划围绕服装主业实施“平台化、多品牌、全渠道”战略，搭建“精工质量平台”、“时尚品质平台”和“个性潮流平台”，形成覆盖不同年龄层的客群阶梯，以不同风格定位的品牌为消费者提供差异化的产品与服务。

　　九牧王与Kitsune France签署《股东合作协议》时则称，九牧王此次通过设立合资公司，在中国大陆、香港及澳门地区经营“Maison Kitsuné”品牌、“Kitsuné”品牌，将进一步丰富其“时尚品质平台”品牌矩阵，有利于满足消费者多样化和个性化的消费需求。此外，九牧王将利用其在营销渠道方面的优势，帮助Kitsuné品牌快速的打开中国市场，同时进一步增强九牧王的渠道和品牌影响力，提升盈利能力和竞争力水平。

　　值得一提的是，九牧王并未在最新公告中提及终止与Kitsune France合作投资事项的原因，只是表示，合资公司尚未设立，因此九牧王与Kitsune France签署《股东合作解除协议》并终止对外投资对其日常经营不会产生重大影响。

　　对于此次终止合作投资项目的原因，北京商报记者以邮件形式采访了九牧王相关负责人，截至发稿，尚未得到回复。

　　纺织服装管理专家、上海良栖品牌管理有限公司总经理程伟雄认为，各50%的合作机制意味双方必须协调一致，无法协调一致就无法开展工作，终止合作有可能双方对合资公司未来发展思路有分歧，否则此类合作机制容易埋下隐患。

　　经济学家宋清辉认为，九牧王终止与Kitsune France合作投资事项可能是因为投资合作的预期发生了变化。并表示，九牧王未来在品牌发展方面应该在聚焦主业、做好主业的基础上，尝试多品牌多品类。

　　不过也有业内人士认为，九牧王此次终止投资合作“Kitsuné”等品牌是必然之举，并表示所谓的“多元化品牌”不一定适用于每家企业，专注于主品牌，控制对新品牌的投入，一定程度上能让企业“少交学费”。

　　程伟雄则表示，九牧王未来应该聚焦主品牌的同时，可以尝试多品牌发展策略，但多品牌延生需要和主品牌形成互补。

　　公开资料显示，Kitsune France成立于法国巴黎，旗下Kitsuné品牌包含三大系列：季节款的Maison Kitsuné，经典巴黎风格的Maison KitsunéParisien，以及中性艺术设计的ACIDE Maison Kitsuné。其中Maison Kitsuné品牌在法国、日本、美国、韩国及中国香港拥有17家独立门店；同时在伦敦、哥本哈根、洛杉矶、悉尼、东京、中国香港等城市的拥有400多家零售商铺。此外，品牌在Endclothing、Matches Fashion和Ssense等电商平台均有出售。

　　截至2018年3月31日，Kitsune的资产总额为1444.78万欧元，资产净额为468.02万欧元；2017年4月1日至2018年3月31日的营业收入为1831.27万欧元，净利润为95.35万欧元。