点评:2013年出口金额增速与2012年持平，均为7.9%，进口金额增速则由2012年的4.3%升至7.3%。若考虑到年初热钱大规模借道流入的影响，实际上去年整体商品外贸出口形势较2012年要更为严峻，加上进口增速的改善，去年商品贸易净出口对经济增速的贡献其实是有所减弱的。结合GDP支出法中净出口的拉动数据来看，去年净出口对经济拉动作用的改善可能主要还是来自服务贸易的贡献。

　　

        去年以美欧日为代表的发达国家经济增速均有明显好转，但对我国商品出口的拉动效果却并未与之对应，究其原因:一方面，可能与各国间外贸净出口的利益争夺有关，贸易争端加剧所致。在这种博弈中，相比于我国净出口对经济增长的贡献减弱，去年发达国家净出口对其经济增长的贡献则普遍出现改观，从数据结果来看:2013年美国前11个月的商品贸易逆差总额较2012年同期同比减少5.5%，而2011与2012年则均出现逆差扩张，另外，2013年2-7月欧盟27国的商品贸易也实现了持续的贸易顺差。

        另一方面，可能与人民币大幅升值，以及我国减小经济对外依存度的中长期战略有关。去年人民币相对美元的中间价升值幅度达到了3%左右，远高于2012年0.24%的升幅水平;去年11月的人民币实际有效汇率指数较2012年12月以来升值了约7%，而2012年全年仅升值约2.2%。人民币的快速升值一定程度上对商品出口增长形成负面影响。另外，从商品贸易总额增速来看，相比于2002年以来大多数年份处于20%以上增速的增长，近两年则呈现个位数增长，这种下行趋势，也在一定程度与我国减小对外依存度的中长期战略有关。

        去年四季度的商品出口增速，较第二、三季度有所好转。12月份出口虽大幅下降，但与我们以及市场预期相符，下降的主要原因来自基数影响，另外，外需订单也有温和走弱迹象。但对于今年的商品贸易形势的判断，随着全球经济升温的迹象越来越显露，以及稳增长政策的支撑，我们认为可看得相对乐观些，上调今年全年商品贸易出口增速至8.5%，进口增速至8%。

        分析去年12月的外贸数据，出口同比增速大幅下降主要受高基数的影响，但从季调后的环比来看，增长2.2%，亦有所减弱，中采制造业PMI新出口订单也有所下降，均显示出，剔除高基数影响，12月出口实际上是有所下行的。

        由于去年年初数月热钱流入导致出口增速高位，再加上短期外部需求的改善仍存在不确定性(如美国经济受极寒天气影响等)，预计今年年初数月内出口增速仍将维持在较低位置。相对来说，12月进口增速好于市场以及我们的预期，当前经济内需的相对平稳，预计将短期支撑未来进口增速的稳定表现。

        从出口国别来看，发达国家中，对美国、欧盟出口增速有所下降，主要受高基数影响，而对日本出口增速在低基数影响下有所上升。周边主要贸易国中，对韩国出口也在高基数影响下有所下降，对东南亚国家在高基数效应下仅小幅回落，对香港贸易出口也有小幅下降。另外，其他金砖国家中，对俄罗斯出口表现较好，而对巴西、南非出口增速均受高基数影响而有明显回落，值得注意的是，对印度的出口增速，在低基数影响下却有所走弱。

        从进口商品来看，大宗商品中，谷物等粮食进口增速持续上行，原油、铜材进口增速也有所上升，成品油增速也有所改善，但铁矿砂进口增速有所回落，钢材进口增速较为平稳。高新技术产品进口增速维持低位，机电产品进口增速小幅反弹。