美棉生长状况良好，现铃率与现蕾率均高于近5年平均水平，受此影响，ICE美棉继续回落，报收于73.1美分每磅，接近震荡区间底沿。技术上仍然维持弱势整理格局，且后市仍将持续，但较低的库存消费必将限制棉价大幅下跌。 
    根据最新的美棉苗情报告，目前美国大部分地区棉花长势持续向好，新棉单产有望增加。截7月18日，整个产棉区有68%的棉株长势为良好以上，创过去16年同期最高水平，其中得州棉花长势非常喜人。 
    由于今年美国大部分产棉区积温和降雨充足，因此棉花不仅整体长势好于往年，而且生长进度也有所提前。截至7月18日，美国新棉现蕾率已达86%，连续第四周加快，结铃进度为41%，明显高于过去五34%的平均值。从目前的形势看，美棉单产有望进一步提高。据美国农业部最新预测，2010/11年美国棉花单产将超过63公斤/亩，同比增长8.7%。 
    国内郑棉近日依旧维持近强远弱格局，近月合约盘中再次创出18445元每吨的新高，且收在18405元每吨，上涨0.14%。远月合约增仓下行，报收于16180元每吨，下跌0.83%，持仓增加31360手。远月受到均线压制明显，但今日持仓大增，显示多空分歧较为严重，后市仍然振荡居多。 
    现货方面现货市场依然平淡，成交稀少。纱线仍存在下滑趋势，纺织企业补库意愿仍然一般。撮 
    合市场7月21日，MA1007收于19300元，均价19328元，上涨127元；MA1008收于18765元，均价18771元，上涨71元；MA1009收于17705元，均价17704元，上涨1元。全场成交14700吨，较上一交易日减少2240吨；总订货量为171240吨，减少440吨。 
    新疆北疆地区的乌苏、奎屯、石河子及南疆的喀什、库尔勒等地持续高温天气，最高气温在36摄氏度左右，降雨稀少，利于棉花生长。喀什棉花打顶基本结束，棉田灌溉用水充足，但出现一定程度的蚜虫危害，棉农正积极喷药防治；库尔勒用水情况也好于去年同期。 
    盘后持仓看今日多空均大幅增仓，显示市场存在巨大分岐。一方面现货和近月合约持续走强，提振做多热情，另一方面外盘走弱，增产预期加强，国内政策调控，下游需求回落，再加上前期大幅上涨，空头也有充分理由。总体来看，目前多空交织，后市仍存在如天气和纺织需求等不确定性因素。建议投资者以宽幅振荡思维高抛低吸，忌追涨杀跌。