上一交易日，乙二醇主力合约2301小幅上涨，涨幅0.1%，华东市场现货价为3915元/吨，基差率为-0.97%。

供应方面，乙二醇整体开工负荷在57.15%（较上期上升2.14%），其中煤制乙二醇开工负荷在41.15%（较上期上升8.72%），关注陕西榆林化学120万吨装置负荷提升进度，新装置虹港石化100万吨裂解环节已开车，乙二醇装置将于12月初开车；美国一套75万吨/年的MEG装置因故临时停车，重启时间待定。需求方面，聚酯负荷降至71.6%，终端织造厂家持续亏损，拿货意愿不强，湖州一工厂40万吨聚酯装置计划元旦附近停车检修，重启时间待定，该装置主要配套生产涤纶长丝以及聚酯切片。库存方面，华东主港地区MEG港口库存约88.8万吨附近，环比上期减少3.2万吨，本周预到港22.1万吨，环比上周增加4.5万吨，12月5日张家港某主流库区MEG发货量在5900吨附近，太仓两主流库区MEG发货量在4800吨附近，环比小幅增加。

整体来看，乙二醇需求端偏弱，港口库存小幅去化，供应有增量预期，原油承压，乙二醇反弹受限，但在宏观政策预期及估值偏低影响下，乙二醇下方仍有支撑，唯一利好仅来自成本端带动，目前宏观情绪回暖下，空头减仓反弹，库存方面存在较大不确定性，若后续宏观情绪带给纺服消费驱动，能够看到乙二醇装置减产迹象，且进口持续被压缩，则乙二醇可以考虑逢低做多，目前仍以区间震荡为主，上方关注4050附近压力位。

策略方面：逢高做空为主。

上一交易日，PTA2301合约大幅下跌，跌幅3.31%，华东市场现货价为5200元/吨，基差率为4.39%。

供应方面，上周周亚东75万吨、英力士110万吨、大化225万吨停车，逸盛375、英力士125提负，百宏250万吨、中泰120万吨降负运行，至上周四PTA负荷降至68.5%，华南一450万吨PTA装置已降负至5成，该装置前期维持8成附近；新装置产量陆续兑现，PTA新装置试车投料125万吨，预估近期出料。需求方面，聚酯负荷降至71.6%，长丝装置延续检修。江浙终端工厂原料备货继续走弱，订单维持弱势，聚酯瓶片下游放假较往年变化不大，再生化纤已经有陆续停车放假，对PTA消费量也将下降。成本端方面，PTA内盘加工差为531.17元/吨，PX开工率为70.3%，环比下降3.2%，PX供应偏紧，山东东营威联化学二期100万吨PX装置，12月将有产量贡献；广东石化260万吨PX装置目前计划在12月底或者1月投产，总体预计新产量在1月中下可能释放，PX累库周期将来临。

综上，需求端方面，聚酯高库存和低产销，终端纺织消费低迷，综合坯布订单减少，染厂和织造环节开工持续下降；石脑油转弱、国际原油冲高回落，成本支撑减弱，社会库存累库持续，供需缺乏利多因素，短期震荡整理为主，但是PTA估值较低，下方支撑仍在，短期或有小幅反弹，建议前期空单止盈离场，多单择机入场，注意原油价格波动风险。

策略方面：建议前期空单逐步止盈离场。

上一交易日，短纤2301主力合约下跌，跌幅1.66%，华东市场现货主流价为7322元/吨，基差率为10.76%。

供应方面，短纤近期装置变动较少，短纤负荷在78%附近。需求方面，聚酯负荷下降至75%以下，直纺涤短产销产销一般，平均49%；中国轻纺城成交量为701万米，环比增加260万米，较去年同期减少105万米，成交重心小幅回升。江浙加弹综合开工下降至48%，织机综合开工下降至35%，印染综合开工下降至45%，局部受疫情影响，开工均较前期大幅下降，原料备货继续走低，下游订单维持弱势，盘面承压。

综合来看，近期由于原料端乙二醇和PTA价格震荡下行，短纤跟随弱势运行，且织造端季节性去库力度偏弱，坯布库存高，江浙终端开工率继续下降，叠加疫情影响，短纤上方承压明显。短纤的供需趋势依旧疲软，缺乏支撑，预计短纤期价跟随成本端波动，可以考虑逢高抛空，注意止损，风险点主要是原油扰动和装置动态。

策略方面：建议逢高抛空。