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石油减产发飙三天涨超10%!涤短涨停!氨纶提涨!下游“僧多粥少”,订单有限!涨价潮来了?

 发布时间:2022-10-09 00:00  来源:中国基金报、生意社、隆众石化网化纤、文华

因市场担心即将到来的经济衰退对需求产生影响,同时美元反弹削弱美棉价格竞争力,国内十一假期期间,在重重压力之下,美棉创近一年半新低。当前美棉受宏观因素影响较大,市场担心经济低迷可能令需求前景黯淡,同时美元反弹削弱美棉价格竞争力。此外,新棉即将入市亦带来一定压力。后续,在棉花基本面没有重大消息的情况下,宏观经济变化或仍是棉价波动的主要原因。下周市场将重点关注USDA月度供需报告。即将步入“银十”传统纺织旺季,但行情并未如期而来,而且呈现下行趋势,双十一订单逐步削弱,叠加前期所接冬季订单逐步交付,后续新单衔接出现断层。国庆假期,考虑到终端纺服行情较弱,多数下游织造企业放假,时间多安排在3-5天附近。



受石油减产消息影响

美国原油飙升


美国总统拜登对欧佩克+产油国施压的计划宣告失败。石油输出国组织(欧佩克)与非欧佩克产油国5日在奥地利首都维也纳举行第33次部长级会议,决定自今年11月起大幅减产,在8月产量的基础上将月度产量日均下调200万桶。这是自2020年新冠疫情暴发以来,欧佩克最大规模的减产,相当于全球石油需求量的2%左右,有效期或延至2023年12月31日。在欧佩克公布决定后,美、布两油双双跳涨。在此次会议前,欧佩克+曾决定在9月增产10万桶/日,然后又决定在10月减产10万桶/日,所以10月产量目标实际上与8月完全一样,今年11月和12月则正式进入“减产模式”。

目前一些成员国家的产量已经低于现行目标水平,因而OPEC+组织最终的实际减产量要少于200万桶/日。距离美国中期选举1个月的当下,欧佩克做出大幅减产决定不利于拜登政府稳住油价、控制通胀,或将导致国会两院易主共和党,引发了白宫的强烈反应。作为应对措施,白宫发表声明称,美国能源部将继续执行总共1.8亿桶的战略石油储备释放计划,在下个月再向市场释放1000万桶战略石油储备。据统计,目前美国的战略石油储备已经降至1984年以来最低。

受OPEC+石油减产消息影响,10月6日能源股集体上涨,埃克森美孚涨2.97%,雪佛龙涨1.82%,康菲石油涨1.48%,斯伦贝谢涨2.21%,西方石油涨4.07%。重仓西方石油的股神巴菲特受益明显。

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10月6日,WTI原油期货2211价格上涨1.32%,收于每桶88.92美元,创9月14日以来的最高收盘价。10月7日,WTI原油期货2211涨5.17%,收于每桶93.02美元。

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近期WTI原油期货2211走势

上个月国际基准布伦特原油价格一度跌破85美元,但目前已稳定在90美元上方。欧亚集团(Eurasia Group)的能源专家Raad Alkadiri说,“他们认为市场平衡应该在90-100美元之间。”
  
资产管理公司DWS大宗商品主管Darwei Kung表示,90美元的油价越来越像是OPEC的“软底”。
  
在遏制油价走高方面,抛储是美国目前所剩不多的选项之一,但是抛储还会使得美国不得不交出更多市场控制权,难以从根本上扭转原油市场的供需格局。此外,据知情人士透露,拜登政府正准备减少对石油生产大国委内瑞拉的制裁,以允许能源巨头雪佛龙恢复在委内瑞拉开采石油。拜登政府还可能会推动美国国会山立法“非石油输出国组织法案”(NOPEC),以报复OPEC 在10月5日的石油减产决定。




欧盟正式批准第八轮制裁,

多国寻求能源领域制裁豁免


10月6日,欧盟委员会在官网发布新闻稿称,欧盟已经批准了对俄罗斯的第八轮制裁,并发布了新一轮制裁措施的一系列方案,其中包括对俄石油产品实施价格上限。面对七国集团和欧盟的限价行动,俄罗斯态度强硬。俄罗斯外交部发言人扎哈罗娃同日表示,俄罗斯将重新调整其石油出口方向。
  
在能源危机的威胁下,最新对俄制裁让欧盟内部分歧进一步凸显。欧盟内部对于是否要在能源领域继续制裁俄罗斯争议不断,多个成员国提出,希望在能源领域获得制裁豁免。其中作为海运大国的希腊、塞浦路斯和马耳他,忧虑本国的全球海运业务发展前景,积极寻求制裁豁免。进口成本的飙升也让塞尔维亚颇为不满。而匈牙利在欧盟对俄石油价格设置上限措施中获得了豁免。



节前涤纶短纤厂商库存承压,

节后涤纶短纤期货涨停?


节前涤纶短纤厂商库存承压,出货意愿较强,延续优惠模式,正逢下游用户有一定补货需求,因此企业顺势大幅去库。产销同步环比大增,除了假期备货需求,江阴部分品牌发货紧张背景下,也刺激一定买卖情绪。9月30日,涤纶短纤主力连续价格为7466元/吨。
 
受石油价格推升带来的影响,节后涤纶短纤有反弹的可能,已有市场人士喊出“节后涤纶短纤开门红!”“涨停”!但也须关注消费终端实际情况对市场的影响,期间行情或有上下震荡,下半年涤纶短纤新增产能较少,且实际供应量预计增加有限,故预计短纤供应量同比增量不多。



粘胶短纤或将延续弱势


粘胶短纤自今年7月份以来,一直呈现下跌走势,截止9月30日,1.2D*38mm粘胶短纤国内地区出厂报价为13840元/吨,较7月1日下跌11.62%,9月份下跌6.86%。需求端利好难觅,看空气氛浓厚,人棉纱交投难有起色,对原料采购热情一般,刚需补货为主。9月下旬开始,原料溶解浆外盘价格下调,进一步促使粘胶短纤价格重心下一台阶。后市来看,成本支撑松动,需求疲软局面难以缓解,市场心态悲观,预计节后粘胶短纤产业链将延续弱势运行。

ICE 2号棉花主连期货自8月29日从117.03美分/磅一路走低,至10月4日迎来近段时间的首个大反弹,涨幅4.75%,收盘价为88.20美分/磅,10月7日,ICE 2号棉花触及2021年5月以来的最低水平每磅81.55美分。并因经济衰退担忧连续第四周下跌,交易商则在等待下周美国农业部的月度供需报告,当日收盘价为84.06美分/磅,涨幅1.40%,较9月30日下跌1.28美分/磅。

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近期2号棉花主连期货走势



氨纶价格将小幅攀升


氨纶市场9月份止跌上行,扭转连续5个月的下跌趋势。截止9月30日氨纶40D市场均价在35000元/吨,月涨幅7.03%。氨纶工厂装置负荷增加,行业开工提升至6.1成,市场货源供应充足。但原料价格走强明显,加之“金九”终端回暖,下游客户拿货积极,氨纶库存压力逐渐缓解,个别规格型号库存紧张。厂家报盘提涨,当前市场整体出现好转迹象,成本利好支撑不减,短期内氨纶价格仍将小幅攀升。



织造:“金九”步入尾声,

“银十”能否扭转乾坤


9月底,喷水织机平均开机率67.60%,目前终端订单多维系至10月中下旬,因此多数织造厂商机器运行平稳,少部分厂商订单稀少,国庆假期调休2-7天不等,个别企业开机率小幅下降。

喷气织机方面,平均开机率50%。目前坯布利润较差,织厂订单少,库存较高,部分织厂提前休假,开工有所下滑。

圆机方面,平均开机率47.40%。个别规模较大工厂反馈目前订单可以维持到10月底以后,内贸订单为主,多数均反馈市场小单居多,订单分化依旧明显。截至目前,国内“双11”订单并未传达,加上美元升值影响,海外订单下单进度滞缓,10月份市场难抱乐观预期。目前佛山圆机订单较前期稍有回落,市场交单为主,部分市场刚性订单依旧,外销方面,市场总体表现较为一般,市场无明显利好带动,预计短期内张槎地区圆机开机率震荡运行为主,交付前期订单。

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图:江浙地区印染开机率变化对比

节前印染行业平均开机率为62.25%,环比开工持稳。盛泽地区印染企业平均开机率为59.00%,因去年受双限制约影响下停机情况较多,因而开工同比增幅较大。目前大厂开工负荷多在6-7成附近,中型染厂及印花漂染类开工负荷偏低在3成附近。

多数染厂反馈,纺服终端成品库存高位,多以消化库存为主,今年基本无新品推出,服装类男装尤甚,女装方面仅部分配色类略有变化;家纺类仅个别高端有少量订单下达,且单量有限,因而后市可下达单量预期偏悲观。品牌及市场单以刚需补单及翻单为主,花色方面基本无变化,且单量均有缩小趋势。目前多数企业在订单不足情况下仅勉强维持生产,虽对四季度纺服刚需尚有一定预期,但在 “僧多粥少”悲观预期下,预估可实际到手订单有限,国庆期间盛泽地区多数染厂停工放假3天。

绍兴地区印染企业节前平均开机率为65.49%,印染厂单量较少,订单以小批量居多,前期放样订单,实际下单情况不乐观。目前国内服装公司普遍反馈接单难度增加,国内生产厂商前期以外贸为主企业也转向内销市场,但内销市场份额有限,加之终端购买力持续下降,实际服装企业库存量较高,市场悲观情绪较为浓厚。多数下游用户对后续行情多呈谨慎心态,短期来看国内外新单下达数量仍不及预期。


综合来看, 近期纺织市场成交冷清,前期需求升温的面料近期也出现回落态势,虽本周上游纺织原料优惠放量,但多数下游用户选择谨慎观望,一方面受需求制约原料用量下降,另一方面下游用户前期备货用量偏低,多选择消耗库存为主,不急于补仓。成品库存因行情偏弱再度小幅攀升。综合来看,下周市场暂无利好推动,仍然以延续当前弱势运行为主线,考虑到今年整体经济行情呈现偏紧态势,后续单量整体有限,很难改善当前终端弱势态势。



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