当地时间10月5日，欧佩克+部长会议决定，同意减产200万桶/日，成为了疫情以来最大规模减产。受此影响，国际油价再度飙升，油价盘中大涨超2%，布油一度上逼94美元/桶。

200万桶减产“雷声大雨点小”？

这次OPEC+减产的实际规模远没有看上去那么大。

首先需要明确的是，减产是根据OPEC+的产量基线做出的调整，也就是说，较基线减少200万桶/日，而基线自身并未调整。

高级策略师Damien Courvalin估算指出，俄罗斯目前产油已经比产油配额低约130万桶/日，因此需要让俄罗斯豁免此次200万桶/日的减产。预计，根据基线做出的调整实际只大约减产了150万桶/日，这还是不包括俄罗斯重新定位的产量。200万桶/日的OPEC+联合减产相当于，在这种基线调整的基础上，配额只进一步减少了50万桶/日。

相比对OPEC+协议国的9月27日净产量估算值，本次OPEC+决定的今年11月和12月有效净减产规模将只有40万到60万桶/日。

因为有几个国家的产油量已远低于其配额，所以他们不必再减少产量。本次减产在OPEC+成员国之间按比例分摊，只需要八个国家控制实际产量。有分析计算，实际减产规模约为88万桶/日。

在OPEC+减产公布后，高盛上调了油价预期，将今年第四季度的布伦特原油预期价升至110美元/桶，升幅10美元/桶，即10%。高盛认为，本次OPEC决定11到12月减产“非常利好”油市。