如今的原料就像一匹脱缰的野马，上涨的势头完全控不住！

近期全球原油市场的供给波动终于让原油空头放弃了最后的阵地。

周末，花旗银行和巴克莱银行这两家原油空头上调了油价预测，主因是欧盟对俄原油制裁以及伊朗核协议延期造成的影响，后者意味着伊朗的原油出口量不会明显增加。

而多头旗手高盛，将第三季度布油预测上调至140美元。

而6日PTA主力合约触及涨停，巨量资金流入后，7日晚间郑商所PTA期货主力合约再度上涨4.70%，报7612元/吨。而端午前，这个数字还在6700元/吨，整整上涨了近15%，涨的是又快又猛！

原料或面临新一轮价格疯涨，

终端开机投机性备货需求

PTA价格走强主要有以下两方面原因：第一点，整个能化品的源头原料，原油价格出现了向上的突破。整个海外目前处于疫情后的补偿消费期，所以全球的油品消费仍然处于上升期，这就对原油价格有比较强的支撑。原油价格上涨，作为下游衍生品的PTA也就出现了跟涨。第二点，PTA的直接原料PX的价格也比较强，这就导致PTA的成本抬升明显，PTA就出现了被动跟涨。而目前这两个因素都没有发生本质上的转向，短期内原油价格可能还难以出现大幅下滑，PTA作为原油的下游衍生品，短期内价格还难以转跌。甚至或将引发关联产品迎来新一轮的上涨。近期聚酯链三品种走势强弱整体呈现PTA>短纤>乙二醇。这种走势差异背后的主要逻辑是成本端芳烃与烯烃的持续分化。但从7日以来整个聚酯产业链都趋向于乐观，乙二醇和短纤在7日夜盘均有较好的表现，或在后期迎来不错的涨幅。

同时，PTA“上承”石油，“下启”聚酯，是一种重要的大宗纺织原料，突然的暴涨势必对纺织整个产业链迎来重大的变化。

随着国内疫情逐步缓解，市场情绪逐步提振，聚酯行业的整体开工率缓慢恢复至84%附近。近期在原料不断上行下，终端的投机性备货需求有所显现，涤丝的产销持续放量，长丝库存在高位有所去化。但终端的亏损幅度不断扩大，高库存低现金流压力下，下游加弹、织造企业减产意愿增加，上周织造开机48%，较5月高点下滑15%，加弹开机跌至55%，较5月上旬高点已经下滑23%。

因为今年纺织企业库存比较高，导致它现金流的状况相对来说没有这么好。在这个过程中，一方面可能需求一直还跟不上，另一方面在正常的复产过程中，PTA是重要的原料，原料快速上涨，导致对未来的信心可能会有比较大的折扣，这样对整个下游行业的恢复会造成一定影响。后期看下游服装纺织需求仍存逐步向好的预期，但由于马上进入季节性淡季，需求改善幅度不宜过度乐观。