预计今年全年中国出口市场份额为15.2%，较上年提高0.5个百分点。

　　二季度中国出口市场份额如期回升

　　根据世界贸易组织的数据，今年一季度，中国商品出口额占全球商品出口额的（以下简称出口市场份额）为14.2%，较去年四季度回落了1.6个百分点，为去年二季度以来最低。但笔者在6月16日的专栏文章中指出，由于季节性因素影响，每年一季度都是中国出口市场份额的年内低点，今年一季度的情形并不意外。同时指出，由于今年初“就地过年”减轻了春节假期对工业生产的影响，后三个季度中国出口份额的改善或将弱于往年（详见《人民币持续单边升值对出口影响，不能掉以轻心》）。

　　国际运费飙升、原材料涨价和人民币升值被称为中国外贸出口面临的“三座大山”。继年初因疫情防控要求“就地过年”后，6月份以来疫情又有所反弹，波及包括广东、江苏、浙江等外贸大省在内的20多个省份，疫情防控措施不得不间歇性收紧，经济社会活动正常化受到干扰。5至8月份，中国制造业采购经理人指数（PMI）中的新出口订单指数连续4个月环比回落且低于荣枯线。

　　现阶段出口强劲对于中国经济的意义不只在于创汇，更在于带动工业生产，进而稳定增长、扩大就业。去年全国就业人员减少2407万人，一三产业就业锐减，仅有第二产业增加238万人，逆转了2013年以来二产就业人员持续下降的趋势。今年前7个月城镇新增就业822万人，同比增长22.5%；7月份，每周就业人员平均工作时间47.7小时，连续四个月环比增加，且为有数据以来最长时间。截止6月末，外出务工农民工18233亿人，已接近2019年同期的水平，而上季末较2019年同期还存在负缺口246万人。

　　关注外贸出口高增长景气背后的隐忧

　　市场曾经认为，随着去年下半年外贸出口转为正增长和今年疫苗接种、经济重新开放，低基数和订单转移效应消退，中国出口强势难以维系。现在看来却成了“狼来了”的故事。

　　理论上讲，中国出口高增长将向均值回归。但因为百年一遇的新冠疫情是非典型冲击，全球经济复苏的路径不确定，因此，也就难以精准预测中国出口的拐点。不过，居安思危，在此高光时刻，一些风险隐患仍应引起高度重视。

　　一是中国贸易条件变化。在海外供不应求，全球买中国货的情况下，今年以来中国出口价格指数与上年同期基本持平，进口价格指数持续攀升，贸易条件趋于恶化。除1月份外，2至7月份贸易条件指数均低于100，4月份以来更是跌破了90。

　　更值得关注的是全球疫情持续演变造成的经济冲击。全球范围内，疫情防控、疫苗接种和病毒变异还在赛跑。受此影响，国际物流受阻，国际运费居高不下。如2019年底以来，中国出口集装箱运价指数（CCFI）上涨2.50倍，其中今年前8个月就涨了85.6%。有些商品，国际运费甚至已经超过了出口货值。即便如此，依然是“一船难求”、“一柜难求”。至于全球“缺芯”造成的汽车和电子产业大幅减产、停产，则是国际供应链中断的典型代表。

　　短期来看，对中国出口有利有弊。有利的方面是有助于维持中国率先复工复产的优势，巩固和提高中国在全球产业链和供应链中的地位。

　　不利的方面，一是打击全球投资者和消费者信心，延缓全球经济重启，抑制外部总需求。受德尔塔病毒变异的冲击，摩根大通全球PMI指数今年6月份起持续回落。不排除10月底，国际货币基金组织可能下调今年全球经济增长预测值。

　　二是长期受困疫情扩散，海外企业有可能从流动性危机转为偿付危机，增加中国企业出口应收货款风险。今年前7个月，中国贸易顺收小于顺差1317亿美元，与海关进出口额之比为4.0%，虽同比回落0.1个百分点，却较2019年同期上升0.4个百分点。其中，出口少收汇1050亿美元，贡献了前述负缺口的79.8%，同比上升39.6个百分点，较2019年同期上升11.7个百分点。

　　三是疫情蔓延造成的国际物流受阻、供应链中断，还加大了企业生产经营面临的不确定性，增加企业运营成本。从制造业PMI的供货商配送时间指数看，去年底以来，除个别月份外，基本都在荣枯线以下，大中型企业回落更多。

　　长期来看，其隐患更大。近年来，非经济因素对全球产业链和供应链影响加大，主要表现为西方政府干预经济活动的政治施压。然而，经历旷日持久的疫情冲击后，经济全球化讲安全不讲效率将更加具有经济合理性。从长远看，外部政治施压叠加内部经济冲动，将会加速后疫情时代全球产业链供应链调整，助推经济逆全球化趋势。实际上，疫情前就已出现全球商品贸易额增长低于全球名义经济增长的情形。据世界银行统计，到2019年，全球商品贸易额相当于名义GDP的44.0%，较2005至2014年均值低了3.8个百分点。

　　当然，全球产业链供应链重塑不可能一蹴而就，但我们一定要警惕避免在“温水煮青蛙”中忽视了这种量变到质变的飞跃。从短期看，要疏通政策传导机制，有效扩大投资和消费需求，实现经济增长从外需向内需拉动的切换；从长期看，要深化供给侧结构性改革，打通国内大循环、国内国际双循环堵点，为“十四五”时期经济发展提供持续动力。

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