在纺织服装领域，存货高企一直是行业通病，这一指标也受到关注。随着2021半年报陆续发布，上市服装企业几家欢喜几家愁，部分服装企业的“窘况”一览无余，而长期困扰行业发展的“库存危机”仍在蔓延。

服装企业正步入库存怪圈：

8家上市服装企业存货均超10亿元

据Wind数据显示，43只纺织服装股中，截至今年上半年，有39股的存货金额超亿元，美邦服饰、安正时尚、搜于特、太平鸟、森马服饰、际华集团、海澜之家、雅戈尔8股的存货超10亿元，其中雅戈尔的存货金额排名第一。

雅戈尔的半年报显示，截至报告期末，雅戈尔的存货金额为165.75亿元，占总资产的比例约19.67%。据了解，雅戈尔的存货分类包括材料采购、在途物资、原材料、周转材料、库存商品、在产品、发出商品、委托加工物资、拟开发土地、开发产品、开发成本等。其中雅戈尔库存商品的账面余额约12.7亿元，对应的账面价值约11.98亿元。

同时据记者查询历年年报发现，太平鸟自上市以来，仅有2018年一年存货出现0.12%的降低，其余年份均有不同程度的增长，账面价值从2011年的6.64亿元不断增长至2021年上半年的23.64亿元，已占总资产的27.77%。该公司在报告中提到，公司存货金额仍然较大，占总资产的比重较高，如市场环境发生变化或出现竞争加剧等原因，就会导致存货变现困难，公司将会面临较大的存货减值压力和跌价风险。

对服装企业而言，库存始终是其主要的痛点之一。产品积压不仅占用了公司的运营资金，也增加了公司的管理成本和获利成本，拉长产品的周转周期，从而降低公司的整体利润。而对于庞大的库存，关闭经营不善的门店，打折促销则成了多数服装企业去库存的传统做法。一位不愿意透露姓名的服企高管坦言：“目前服装企业消化这些库存需要很长时间，但销库存背后还需要利润支撑，财务报表一难看，银行就会跟在后面催债，所以，越来越多服装企业正步入库存怪圈。”

终端存量没及时销出

织造企业步履维艰，外贸接单战战兢兢

纺织和服装是唇齿相依的行业，终端存量没及时销出，会直接波及纺织业的发展。面料商缺乏批量性大单，织造厂家走货速度缓慢，坯布库存也随之而来。再往下循，便是原材料的持续性价值下跌，造成原料生产的压力。

从近期纺织面料贸易端来看，涤纶长丝及终端织造成品库存呈现上行趋势，而三季度以来织造原料库存不断下降，也印证了下游织造采购规模及频率减少的趋势。海内外疫情反复，纺服出口阻力较大，而内需不振，织造企业步履维艰，目前多地织机已有降负的趋势，部分库存较高的企业短暂停车。

而另一方面，也是最重要的一点就是面料的销售情况并不乐观，今年上半年的旺季市场不及往年，淡季之下面料订单更是表现不佳，除了部分秋冬面料热销之外，其他产品都走货困难。没有订单，织造企业的库存增速也变得极快。

2021年已走进9月，目前来看，外贸形势依然具有不确定性，多数出口纺织企业对下半年订单持谨慎态度。海外疫情反复、海运费、国际关系，同时叠加纺织服装库存过高，导致了外贸接单也战战兢兢。

对于那些产品竞争力不强，差别化能力差的服装企业而言，库存压力的袭来，或许将是一次严峻的考验，未来若库存因素不能有效缓解，随库存崩塌的服装企业，或将拖垮贸易商和织造企业。无论何种态势，总而言之，库存消化任重而道远，依旧是目前纺织产业链的首要任务。