就在大家都认为黑色系迎来一波牛市，棉花要沦为配角的时候，熟料它今天以一个完美的大跌表现赚足了人们的眼球，顿时朋友圈里炸开了锅，有的表示出惊讶，有的感叹进错方向了。今天的棉花到底怎么了，我估计谁也说不清楚。

　　郑棉从来就是这么任性，一言不合说变就变，昨晚夜盘开始，郑棉就开始了上涨，还有朋友后悔地说：“早知道昨天日盘就把空单平了，谁知晚上涨了100多点”。就在大家以为郑棉小幅反弹的时候，临近收盘期间，郑棉主连持仓量却暴增了51720手，近期连续减仓的形式得到控制，要知道在这之前郑棉总的持仓量也就20余万手，暴增了20%左右。在如此多的增仓的作用下，郑棉1709合约大跌了365点报收于14845元/吨，再次打破了前低价格。当然这位没有及时平掉空单的投机者此时也小赚了一笔。

　　盘面大跌必然会有利空因素存在，但是从目前了解情况看，短期之内并无其他利空消息。目前储备棉正有条不紊的轮出，无论是轮出总量还是新疆棉轮出量都连续保持了稳定的状态，并无意外出现。而且2016年度储备棉轮储政策也并未发生改变，因此关于储备棉导致郑棉大跌的因素不成立。

　　从国外情况看，尽管美棉ICE连续十连跌创造了价格新低，但就郑棉表现来看，并未一意孤行的随之下跌而下跌，最为关键的是ICE最近暂时止跌企稳，而且远期看空的趋势早已经在逐渐消化，不可能此时大爆发。因此，外棉市场也不能导致郑棉大跌。

　　当然棉花现货和下游消费市场也都相对稳定，而且仓单数量也在有序流动，这些都不足以支撑期货价格出现这样的跌幅。到底是何种原因所致呢？笔者认为一是资金炒作所致，资金这只市场看不见的手随时可能入场干预价格，而且根据先前的经验，一旦干预价格必然出现大幅波动。另外就是在郑棉长时间低位徘徊的时候，大家一厢情愿的看跌情绪就会左右自己的判断，导致跟疯追跌也并不是没有可能。

　　或许还有一些致跌因素没有看见或分析到，但不论怎样郑棉的大涨大跌都是期货盘面的正常反应，关键就看你能否坚持自己的判断拿住单子。总之期货有风险，投资需谨慎，没有波动也就没人在玩了。