中国国家统计局周四公布，12月居民消费价格指数(CPI)同比上涨2.5%，较上月涨幅3.0%显着回落，路透调查预估中值为2.7%。12月工业生产者出厂价格指数(PPI)同比下降1.4%，路透调查中值为-1.3%。

　　主要数据:

　　--居民消费价格指数(CPI)同比上涨2.5%(路透调查中值为2.7%)

　　--工业生产者出厂价格指数(PPI)同比下跌1.4%(路透调查中值为下跌1.3%)

　　--CPI环比上涨0.3%，PPI环比持平

　　--CPI中食品价格同比上涨4.1%，非食品价格上涨1.7%

　　以下为市场人士的评论:

　　--广发银行高级交易员 颜岩：

　　CPI符合市场预期，食品环比涨幅由负转正，但好在蔬菜环比降低，与季节性相反；肉类价格涨幅不大，规模化养殖优势显现。接下来的春节月份，肉类蔬菜需求将逐渐旺盛，涨价压力明显，天气情况、运输成本提升都会推高食品价格。PPI方面，上游工业品和下游生活资料都非常平稳，1月开始，生活资料部分很可能继续上涨。总体上看，未来物价并无大幅波动的预期。

　　春节过后，我们预计食品价格快速上涨的可持续性不大。CPI在今年1月份冲高后将回落，并且全年预期均不高。但偏低的预期也埋下更大的不确定性风险，货币政策仍会考虑通胀因素，并以总量控制为主，不会有明显放松。

　　通胀在市场扰动中目前处于边缘位置，近期现券收益率主要受到资金宽松的影响，明显下降。

　　--首创证券研究所副所长 王剑辉：

　　12月CPI和PPI的数值也是跟经济实际运行的情况正相关的。从12月的PMI也可以看出，宏观经济在当月有所回落。CPI低于预期，一方面有政治改革的因素，在狠抓反腐败的大环境下，服务类需求大幅下降，对价格有抑制因素。另外，国际大宗商品的价格在12月也是稳中有降的。各国经济在12月似乎都是回落的态势。

　　从目前中国经济运行的情况看，2014年的CPI应该是高于2013年的，因2013年的基数也比较低。预计今年全年CPI在3.2-3.5%这个区间，但今年上半年经济运行出现显着回落的话，那相应的CPI也将低于预期。

　　CPI回落超预期。价格回落表明经济运行低迷状态比较明显.经济在“底部徘徊、有限复苏”格局下延续平稳。鉴于金融领域资金紧张局势，随着通胀压力消除，市场或产生货币放松的预期，但放松实际发生概率较少。

　　预计2014年CPI呈现前高后低，上半年会在3%%上下徘徊,下半年回落到2%%上下。

　　**相关背景**

　　--中国中央经济工作会议提出要坚持稳中求进的总基调，保持宏观经济政策的连续性和稳定性，暗示2014年政策面不会有大的起伏，着力要为推进改革创造一个平稳的经济环境。

　　--国务院总理李克强到天津考察时表示，2014年中国有条件继续保持经济平稳运行和金融市场总体稳定。要坚持实施稳健的货币政策，保持适度流动性，实现货币信贷和社会融资规模合理增长，保持物价总水平基本稳定。

　　--国家发改委主任徐绍史表示，2013年GDP同比增长7.6%左右，经济增长超过预期目标，就业、物价、国际收支等主要宏观调控目标也基本实现。但同时提到部分地区债务规模过大。

　　--央行货币政策委员会称，当前中国经济金融运行总体平稳，物价形势基本稳定。继续实施稳健的货币政策，保持适度流动性，实现货币信贷及社会融资规模合理增长。

　　--中国正在加快推进资源产品价格改革，继阶梯电价后阶梯水价亦提上日程。发改委明确要求在2015年底前设市城市原则上要全面实行居民阶梯水价制度，缺水地区应进一步加大价差。