20日郑棉高开高走，继续走强。受国际形势走稳，国内现货企稳带动，近期郑棉维持回暖迹象。上周滑准税公式调整的带动作用还未过去，市场资金进场现象明显，郑棉早盘大量买盘出现，虽然盘尾没有守住，但偏强的格局已经形成。 
     ICE美国期棉周一收升，小部分投资者少量买入，市场陷入区间交投，分析师预期在年尾前市场基调将一直低迷。洲际交易所(ICE)指标3月期棉CTH2收升0.80美元，报每磅87.09美分，交投区间为85.90-87.50美分。 
    消息面上，12月18日，欧洲央行行长德拉吉公开表示，欧洲央行不会大量购买债券，恢复市场信心需要欧元区领导人严肃财政纪律，加速推行欧洲金融稳定基金(EFSF)扩容，而非实施类似于美国和英国的量化宽松或是设定最高国债收益率上限。德拉吉还警告说，如果欧元区分裂，退出国家就会出现大幅通胀，经济地位会比现在更加虚弱。中国人民银行19日发布的数据显示，截至11月末，中国外汇占款达254590.31亿元，较10月末减少279亿元。此前央行发布的数据显示，10月中国外汇占款净减少249亿元，是近四年来外汇占款的首次月度负增长。近期，山东省德州地区皮棉现货价格回升，对棉纱市场信心有所提振。近十天来，当地棉纱价格止跌趋稳，但销量依然不大，库存难减。C32S棉纱主流成交价在26000元/吨上下，较高价在26700元/吨左右。 
    国内现货市场上，12月20日，全国棉花交易市场商品棉电子撮合交易成交20380吨，较上一日增加40吨，订货量减少200吨，累计订货38140吨。12月20日中国棉花价格指数涨5元，为19077元/吨。近一周来，当地棉纱价格止跌趋稳，但销量依然不大，库存难减。C32S棉纱主流成交价在26000元/吨上下，较高价在26700元/吨左右。临近双节，棉农交储积极性有所增加，纷纷顺价售棉。市场询价增多，纺织企业节前补库需求有所增加，且纱价和棉价已经接近底部，购销有松动迹象，但实际成交仍显清淡。  
    20日郑棉1205合约收中阳线，仓量微增，盘中买盘继续增加，5日均线上穿10日均线，20日均线上穿60日均线形成双金叉，表明郑棉短期维持继续回暖，震荡偏强。 
    近期国内滑准税公式的上调和植棉意向的减少对期价提振明显，郑棉期货市场资金量小幅回升，且现货需求也在恢复，企业双节补库虽量小但有所增加，郑棉高位震荡的概率较大，投资者应以观望为宜，谨防期价回调。