CPI超预期，调控担忧仍在

    3月11日，统计局公布2月份宏观数据。2月居民消费价格指数(CPI)同比上涨4.9%，和上月涨幅相当；工业品出厂价格(PPI)同比上涨7.2%，为2008年9月以来最高增幅，当时为上升9.1%。两项数据均超过了之前市场的预期，此前各大机构原本预期CPI和PPI同比分别上涨4.7%和6.9%。数据居高不下，加息呼声又起。

    另一方面，央行在银行间市场发行了320亿元3月期央票，发行利率为2.7944%，较上周上行了16.3个基点。央行同时还进行了720亿元91天正回购操作，操作量较上周增加320亿元，利率为2.80%，较上周走高17个基点。有分析师认为，央行通过提高央票发行利率，主要目的在于加大公开市场操作回笼力度，缓解资金回笼压力。但也有分析认为，在当前敏感时点，央行此举让加息预期显著增强。

    日本强震，重创原油市场

    周五下午时间，由于日本发生强烈地震，全球资本市场波动巨大。原油应声而跌。上周五，纽约商品交易所4月主力原油合约跌1.54美元，收于每桶101.16美元，跌幅是1.5%。盘中最低在99美元附近徘徊，跌幅近4%。日本是仅次于美国的全球第二大原油进口国，每日消耗原油440万桶。日本部分炼油厂和其他石油行业相关的基础设施被地震和海啸破坏，对于需求预期的下降使得原油价格迅速下滑。由于日本国内已经出现有炼油厂起火，厂家已完全停产。

    除此之外，原油价格的下跌也受到其他的因素的影响，一方面美国俄克拉何马州库欣地区原油库存历史上首次突破4000万桶，一周之内增长近170万桶，美国能源信息署最新石油库存数据显示截止3月4日的四周，美国原油库存量增长252万桶；另一方面则是发生在沙特阿拉伯的游行声势不及预期。尽管如此投机者还在继续增加持仓，新兴市场强劲的经济增长也会为油价提供一个稳固基础。

    需求放缓，乙烯价格回落

    受需求疲软打压，本周来亚洲乙烯市场出现下跌。为弥补装置年度检修造成的货源不足，寻购乙烯船货的下游用户已备足库存，导致场内现货乙烯船货需求迅速下降。东北亚市场，据悉买方商谈意向接近1300美元/吨CFR东北亚。受利比亚政治混乱影响，原油和石脑油市场目前仍持续高位运行，利好支撑亚洲乙烯市场仅小幅下跌。另受乙烯利润倒挂影响，一些蒸汽裂解商开始考虑降低开工水平，将可能导致乙烯供应再次呈现偏紧格局。受石脑油成本较高影响，日本住友化学公司计划将其位于千叶市的41.6万吨/年石脑油裂解装置开工率降低。目前该装置维持满负荷开工水平。

    综合来看，尽管处于高油价成本、厂家上调出厂价格等利好支撑，但由于受到外围市场的冲击以及对国内调控的担忧，连塑短期内仍面临较大的压力，若盘中失守11500的中期支撑，其走势或将退守11000附近，操作上可以11500作为分水岭，上方附近可逢低买入，跌破后反手做空。