国内商品期市2月11日涨跌互现，整体涨幅有所暂缓，农产品多数下跌。业内人士指出，商品市场追逐宏观面变化，短期维持震荡走势可能性较大。
    中国央行10日在公开市场发行10亿元3个月期央票。由于资金面大为宽松，在加息后，央行再次调升准备金率的机会仍很大。另据预测，1月份新增人民币贷款可能达1.2万亿元，加剧央行控制信贷增长的压力。
    农产品期货主要是受到了主产区旱情持续以及外盘大涨等因素影响。不断蔓延的华北地区旱情超出了市场预期，引爆了市场积蓄许久的激情。目前，干旱等自然灾害已成为影响中国粮食产量和价格的主要因素之一，农产品价格上涨的推动因素主要来自于基本面。
    近两日北方气象干旱区出现珍贵降雪，对缓和旱情比较有利，但干旱较严重的山东中北部仍无降水。中央气象台预计，本次雨雪天气过程还将持续，但会逐渐减弱。
    预计在这次北方冬麦区的雨雪过程，利于山西、河南、山东南部、安徽北部和江苏北部冬麦区的土壤增墒，但对缓和旱情作用有限。有分析师预计，虽然在大涨之后，小麦价格会面临回调风险，但如果旱情持续，小麦价格或将继续上行。
    郑州棉花继续创出新高，不过美国农业部最新月度报告数据几无变化，对市场价格影响甚微。全球棉花库存量的持续低位虽令基本面上继续呈现利多因素，不过目前期价与现货价格背离较多，价差过大，后期不排除期价有向现货靠拢调整的可能性。ICE棉花期货10日收于150年新高，因在全球供应趋紧的情况下，基金和棉厂继续追高。
    螺纹钢近期表现较强，2011年1月份新增信贷或突破万亿大关，且未来经济增长的内生动力较强，推动价格上涨。同时，钢铁行业“十二五”规划初稿基本完成，淘汰落后产能和节能减排、鼓励兼并重组和优化产业布局的两主线将延续，这对钢价形成中长期利好支撑。
    不过，需要注意到目前市场需求并未启动，库存仍在持续增加，而且各地方楼市限购政策也将出台，市场风险也在不断累积中。据mysteel统计，截至1月底中国主要城市螺纹钢库存连续五周上涨至531.841万吨，同比增加7.438万吨，同比增幅为1.42%。在目前钢材价格高位运行的状态下，库存的增加或将给市场带来一定风险。
    整体来看，商品市场面临国家紧缩措施出台的整体利空环境，但是一些品种的基本面的仍不支持价格大幅回落。市场在短期内仍将以区间波动为主。