近期在央行采取上调准备金率而非加息以及政策面压力有所缓解的大背景下，国际原油上升至90美元/桶左右，PX上涨至1360美元以上，PTA现货市场价格也上升至9500元/吨附近。但是传统纺织旺季已过，下游市场信心不足，聚酯产品市场稳中偏弱，PTA大幅上行因此将受阻。
    一、PTA区间盘整格局已定
　　在PTA暴涨之后现货市场行情一直呈现跌势，然而目前PTA现货市场价格开始缓慢上调，截至15日，PTA内盘市场主流商谈价格上涨至9500元/吨，市场台产货市场商谈价格为1180—1185美元/吨，韩产货市场商谈价格为1150美元/吨。PTA现货价格上涨的原因是由于前期现货价格的大幅上涨大量消耗了PTA积蓄在贸易商手中的库存，从而使得PTA生产商手中的库存减少，大量的库存主要集中在下游聚酯厂家的手中。然而从近期的我国聚酯产量不增反减的情况来看，说明PTA现货是以库存的形式存在于流通环节，并没有转化为聚酯产品，因 此聚酯厂目前的原料库存充足，且有合同货的供应，使得聚酯厂对PTA现货的需求不大。另外，由于贸易商手中的库存不大，大量走货的需求不大，因此PTA大幅下跌的可能性也较低，然而贸易商自己也存在着一定的低价惜售心态，在这样双重因素下，PTA后市难涨难跌的格局也就确定了。
    二、原油持续高位震荡
　　近期原油价格一直稳定在88美元/桶的高位上，但是自中国央行10日宣布第六次将存款类金融机构人民币存款准备金率上调0.5%至18.5%，然而11月份消费者格指数(CPI)较去年同期上升5.1%，这使得市场的压力开始逐步的释放，原油市场买盘获得支撑，因此原油价格保持坚挺。然而由于欧元区经济不稳定以及中国加息预期导致美元指数出现短期震荡等因素使得原油价格的上涨空间在一定程度上限制，因此原油在90美元/桶附近将会受到阻碍。据美国能源署公布的数据显示，截至12月4日当周，美国原油商业库存减少382 万桶至3.559 亿桶，汽油库存增加381 万桶至2.139 亿桶，包括柴油和取暖油在内的馏分油库存增加215 万桶至1.602 亿桶，美国炼油厂开工率提高4.9 个百分点至87.50%，然而原油库存下滑的主要原因是由于美国炼油厂规避年底库存税而提高开工率所导致的。
　　另外，从我国的海关进出口数据显示，中国11月原油进口量环比大涨28%至2,091万吨，成品油进口量环比降29%至352万吨。1至11月，中国进口原油21,845万吨，较2009年同期上涨19.8%。进口成品油方面，11月进口成品油352万吨，环比增29%；1至11月中国进口成品油3,292万吨，同比降2.1%。出口方面，11月中国出口原油58万吨，1-11月共出口279万吨，较去年同期大降40.8%。11月中国出口成品油208万吨，1-11月出口2499万吨，按上升17%。由此可以说明目前国内原油的需求量大多数要靠进口来完成，也可以从另一个角度思考，说明国内对原油的需求量在逐步增加，对原油价格也就形成了一定的支撑。
    三、PX大幅上扬，对PTA支撑偏弱
　　PX价格在本月初下滑至最低点1266美元/吨，然而近几日PX市场价格却大幅飙升，截至12月14日，亚洲PX市场收盘价格较月初上涨105美元/吨至FOB韩国1371美元/吨，CFR台湾1386美元/吨；欧洲PX市场收盘价格较月初上涨了102美元/吨至FOB鹿特丹1288美元/吨。PX跌而回升的主要原因是什么呢？目前原料PX、MX、石脑油的市场行情均处于强势，亚洲石脑油震荡走高，整体重心已经接近850美元/吨，然而目前正是成品油的消费淡季，美国炼油厂的开工率维持在85%左右，而这一数据相对于前一段时间来讲较低，较低的开工率必然会影响其供应量，这也就推动了石脑油的走强。PX的供应量是由乙烯和石脑油的价差决定一体化炼厂的开工积极性所致，然而在今年七月份乙烯和石脑油的价差维持在126美元/吨的低位上，随后价差开始不断提升，价差也开始回升，同时PX价格也在此后开始企稳回升，因此目前两者的价格又再度回落，这就是供应降低后价格回升的主要原因。
　　虽然目前PX市场价格大幅回升，但是PTA的生产利润依旧维持在较高的水平上，PX价格的上涨对PTA而言影响甚小，在成本上对PTA的支撑也相对较弱，因此PTA将不存在大幅上涨的可能。
    四、需求淡季来临给聚酯行情带来下行压力 
　　面临着元旦、春节的来临，纺织员工逐步开始回家探亲，纺织人员出现大量流失，最终使得终端纺织厂的开工率大幅降低，对涤纶丝的需求也将逐步转淡。虽然目前涤纶的库存量并不会造成明显的库存压力，但是随着节日的到来，终端生产的淡季也逐步临近，这就使得市场普遍看空，因此会给涤纶丝市场带来一定的下行压力。截至12月15日江浙半光切片的市场明显的陷入了观望的行情，市场主流报盘价格为11300－11350元/吨（承兑），商谈11250－11300元/吨（现款承兑）；涤短市场处于弱势盘整中，市场询盘气氛偏弱，1.4D直纺涤短主流报价在12100－12500元/吨，小单成交为主流；而涤纶丝行情也基本上以横盘为主，市场观望清新浓厚，盛泽涤丝POY75/72报14900元/吨，FDY68/24、75/72分别报17200、17100元/吨，太仓涤丝POY150/144、75/72报13650、15050元/吨，无锡张家港有光FDY40/24报18400元/吨。聚酯产品的市场行情持续延续弱势下跌趋势，但是跌幅缩小，重心逐步趋向稳定，对PTA的需求也处于弱势状态，因此将制约PTA大幅上行。