美元走弱促成国际商品期货价格上涨，棉花更是成为领涨品种。亚洲次大陆方面，印度纺织厂再次呼吁政府限制原棉出口，近期的持续降雨天气可能导致新棉上市推迟，从而造成短期内资源供应紧张。如果印度棉产量达不到市场预期，相信政府先会以该国纺织厂用棉为先，从而推行剩余棉花才能出口的政策。目前，纽约棉花期货市场毫无走弱迹象，技术指标表明棉价还会上涨，甚至能达到97美分。

    三大因素推动美棉持续上涨

    中国需求看增、美元下跌以及美国国内基本面趋紧促使纽约棉花期货突破90美分。从短期看，市场暂时没有大幅回调的可能。首先，近期中国主产棉区的低温阴雨天气将影响到棉花单产和质量，市场普遍认为未来几个月中国棉花进口需求将会增加。目前，美国农业部预计2010/11年度中国棉花进口量为272万吨，为历史第二高。到10月初抛储结束时，中国新棉还未大量上市，届时国内的棉花供应是个问题，这个时间窗口为棉价上涨创造了条件。

    其次，美元汇率下跌也刺激棉价上涨，使本年度的美棉出口前景继续看好。最近，美元对日元汇率跌至15年来的低点，美棉出口签约量也达到历史同期的最高水平。美国农业部预计本年度美棉出口量为326.6万吨。从目前的情况看，这个预测还有进一步上调的可能。

    再次，虽然最近一年半来美国国内棉花基本面已明显收紧，但未来可能更加趋紧。预计美国农业部将在9月份预测中继续调增美国消费量和出口量，期末库存也将继续下降，库存消费比将跌至15年来的低点，因而对棉价上涨有利。

    最后，ICE期货投机净多头率持续增加，未定价的销售合同创历史最高水平，这也为棉价上涨提供了机会。虽然技术指标显示ICE期货市场已经超买，但上述利好因素将阻止棉价出现大幅回调。