国际货币架构的安排，对一国金融经济无疑有着重大的影响。日本资产泡沫危机、次贷危机以及欧债危机在过去20年陆续登台，使得人们对如何保卫人民币的未来有了更多关注。
　　一国货币的可兑换性大致可以分为四个阶段，经常项目下的国际收支实施自由兑换；资本项目可兑换；政府推动本币的国际化，使其成为其他国家可接受的计价、投资、结算和储备货币，至今最主要的国际货币显然是美元和欧元；政府对并不发生跨国交易、境内居民的本外币自由兑换也不进行限制，即充分的可兑换阶段。人民币走完第一阶段已有15年，正在努力走完以后相应的阶段。
　　成为国际货币的最大收益是分享国际铸币税。美国之所以能长期维持贸易逆差而不予弥补的基本条件，就是美国通过美元动用了全球约2/3的净储蓄。全球每有重大技术创新屡屡是在美国形成产业集群，也和华尔街密不可分。或明或暗的美元霸权正是由于其充当着国际货币，它所获取的铸币税是惊人的。
　　美元在金融领域的地位，明显地较美国实体经济在全球产出中的份额要高得多，但世界多极化意味着金融领域可能也出现国际货币多极化的趋势。即以美元、欧元、日元等为核心的区域货币合作，可能使得国际货币领域出现多种强势货币对峙、博弈，同时分享国际铸币税的格局。
　　对小型开放经济体而言，其能够选择的，只有盯住汇率制、美元化或货币局制度，成为国际铸币税的主要缴纳者，其选择的成本是铸币税，而收益则是相对稳定和可信的货币汇率；但大国经济所能够选择的，只有相对富于弹性的汇率制，唯有此，才能使本币成为支点货币，成为国际铸币税的主要分享者，其选择的成本是维持相对独立的汇率政策，而收益则是与其密切相关的经济体所输出的铸币税。
　　某一区域内的支点货币将是区域内经济大国已经国际化的货币，区域内小型开放经济体受其“庇护”，汇率危机将主要是支点货币间为争夺国际铸币税，因弱肉强食的竞争而引发的危机。欧元曾经对美元在国际金融市场上的支配地位产生冲击，但现在逐渐黯淡了。
　　中国经济的持续增长使人民币汇率具有中长期稳定的可能条件，这极大地增加了人民币区域化的可能性。如果考虑包括内地和港澳台组成的中国经济体，不难发现，目前中国是仅次于美国、欧盟的第三大经济体。随着清迈协议的多边化和跨境贸易人民币结算在全球的铺开，人民币国际化的步伐并未因资本账户可兑换的制约而放缓，反而在加速之中。
　　如果人民币汇率能够保持长期稳定，并且稳健地逐步推进人民币的国际化，人民币就可能成为亚洲支点货币，其收益和风险并存。但要使人民币成为区域货币，需要中国经济作出转型，目前中国以全球20%的人口，耗用全球30%的资源，提供给全球10%的产出；未来10年，中国必须以全球18%的人口，耗用全球36%的资源，提供给全球18%的产出，才能使得中国经济在整体质量上为人民币区域化提供可靠支撑，现在看来，这非常具有挑战性。
　　人民币的国际化需要多种政策的搭配和协调。人民币资本项目可兑换进程和国际化进程的融合意味着以下一些基本思路：以货币互换为手段，以跨境贸易为突破口推进人民币的区域化。难点可能并不在于让周边经济体接受人民币及相应资产的输出，而是中国货币当局如何提供高效的结算通道和便捷的境外人民币向境内的回流渠道；人民币的国际化必须以人民币资产池的国际化为支撑。人民币和人民币资产的输出必须有国际化的中国国债市场为基础；正视中国资本项目管制的长期性问题，欧洲国家在经常项目下的可兑换走到资本项目下的可兑换平均花费了 16~20年的时间，人民币的国际化绝不是一蹴而就的过程，而是一个值得中国关注的基本战略。