自2018年10月以来，国内乙二醇市场跌跌不休，从8000元/吨跌至4300元/吨左右。在进入5月份后，下游终端需求并未好转，加之华东地区港口库存仍处于历史高位，短期乙二醇市场难言乐观。

开工率有所下滑

　　市场持续的下滑压制乙二醇盈利能力减弱，且聚酯需求端心态延续悲观，乙二醇生产企业为了规避风险主动降幅。截止到目前为止，乙二醇开工负荷降至63.38%，煤制乙二醇开工负荷甚至降至50.07%。5月份国内乙二醇损失量在16.98万吨。

国内乙二醇开工率走势图

　　码头库存延续高位

　　中国是世界上最大的乙二醇消费地，虽然欧美市场价格更为坚挺，碍于市场容量有限，国外大量的资源流入中国。近期国内开工负荷下降，码头发货有所好转，即便如此截止到本周(5月16日)华东主港库存仍然维持在117.7万吨。另外在接下来的一周时间里，华东主港仍有28.3万吨的进口货源得到补给，结合近期的发货情况，累库存的概率依然较大，现货量充裕的现状仍然需要维持一段时间。

　　终端订单情况不佳

　　4月份以来需求出现一个高峰后，随着聚酯工厂出台了一系列检修和减产计划，近期聚酯开工率已低至89.41%。目前聚酯工厂的利润空间收窄，并且原料库存较高。

　　聚酯工厂多采取降价促销的方式来进行销售，然受宏观经济及消息面利空影响，终端需求难有起色，场内观望情绪浓厚，下游仅维持刚需小单补货，市场成交氛围清淡。其中下游织造和加弹整体信心极度缺乏，下游新订单就已经明显减少。截止目前，聚酯瓶片价格已回落至8000元/吨关口下，令市场看空氛围较浓。

国内聚酯综合开工率对比走势图

　　综上所述：国内乙二醇供需两端同时施压市场，加上宏观消息面助力，使的乙二醇市场价格再度刷新年内新低，市场跌势难止住。虽后市存超底反弹预期，但幅度仍偏小。受供需严重失衡制约，长期来看乙二醇下跌的大趋势已难以扭转。