“成也萧何，败也萧何”！9月，聚酯产品成本压力正在不断增加，涤纶长丝在大幅上涨之后滞涨，下游对涨后货源抵涨情绪，工厂及中间商接单情况并不乐观，而行业现金流不断被压缩，本周涤纶长丝多家企业在成本压力下开始大幅减产。

　　跟涨PTA？9月，涤纶长丝工厂也终于跟不上了！

　　随着PTA的暴涨，下游聚酯的滞涨导致利润的缺失。

　　9月以来，聚酯环节减产迹象开始变多，前期主要体现在切片、短纤这两个品种因为销售压力和利润不佳，不少工厂纷纷出现减产动作。

　　11日，涤纶长丝价格已经连续一周价格盘整，然而在价格稳定的情况下，产销却上不去了，利润也出现走弱。在PTA现货价格依旧上涨的情况下，9月10日后，涤纶长丝工厂也终于跟不上了！多家长丝工厂发布限产计划。

　　暴涨之下，聚酯产品过的并不轻松！

　　而聚酯产品过的也并不轻松，涤纶长丝之所以尚存一丝利润，是因为前期利润丰厚，而涤纶短纤亏损运行，聚酯切片仅是保本运行。在亏损压力下，涤纶短纤企业率先启动减产机制，三房巷、华宏、华西村、东台德赛、宁波泉迪、恒逸高新、江阴常盛等企业均纷纷减产，截至目前，涤纶短纤企业减产数量已经累计74.5万吨。并且，除上述企业外，仍有部分其他企业表示存在减产意向，并且重启时间多未有明确结论，多数企业表现将视市场情况而定。

　　鉴于聚酯产品的上涨，下游织造用户也开始不买账了，上周江浙织机开工率开始出现小幅度的下滑，截至上周五，江浙织机综合开机率在75%附近，环比下滑2个百分点，个别区域开工仅有5成附近。

　　消耗聚酯原料占7成的涤纶长丝企业开始减产，PTA连续上涨的空间将受到抑制！

　　据了解，前期聚酯产品虽有减产迹象，但多数是以涤纶短纤企业为主，涤纶短纤的减产产能仅占聚酯总产能的1.4%，而PTA又处于现货偏紧的状态，这减少的1.4%需求量对于PTA行业来说是无关痛痒的。但如今消耗聚酯原料占7成的涤纶长丝企业开始有减产行为，同时对PTA继续上涨是比较抵触的，因此PTA连续上涨的空间将受到抑制。

　　而受到涤纶长丝装置减产的影响，9月11日早盘，横盘多时的PTA期货主力1901合约在接近11时时突然跳水，跌幅一度至2%，午后跌幅进一步扩大，最低下探至7474元/吨，最后收于7494元/吨，单日跌幅达3.10%，创自7月底PTA涨势开始以来最大单日回调。

　　此外，随着产销的走弱，聚酯库存整体维持回升趋势。在此情况下，出货跑量成了聚酯工厂的主要操作思路。随着聚酯相关产品利润的快速收缩，减产动作或加大，预计后市聚酯开工率或存继续下降空间。