国内盘面：12月6日郑棉主力1805合约增仓增量，期价窄幅上涨，当日期价收于15410元/吨，较上一交易日上涨了0.10%，持仓量增加12244手至249456手。CY1801合约报收23180元/吨，较上一交易日上涨0.06%，持仓量减少30手至296手。

　　外盘走势：12月5日洲际交易所(ICE)期棉接近收平，盘中触及近一周低点，因市场投机性买盘势头衰竭。3月期棉合约收低0.07美分或0.10%，报每磅72.51美分。交易区间为72.14-73.15美分，前者是11月29日以来最低水准。

　　消息方面：

　　1、截止到2017年12月5日24点，2017棉花年度全国共有951家棉花加工企业按照棉花质量检验体制改革方案的要求加工棉花并进行公证检验，检验量达到15176424包，343.3496万吨。

　　2、据海关统计，2017年10月份，我国棉花进口数量7.8万吨，环比下跌15.8%，同比增长88.9%；平均进口价格1944美元/吨，较9月上涨9美元，涨幅0.5%，同比上涨8.3%。2017年前10个月共进口98.2万吨，同比增长40.7%。2017/18年度前两个月共进口17.07万吨，同比增长67.9%。

　　现货方面：棉花指数3128B价格为15843元/吨，与前一日现货价格下调了5元/吨；棉纱价格指数C32S价格为23240元/吨，与前一日现货价格下调了10元/吨。

　　观点总结：国际市场，美国农业部报告显示，2017年11月17-23日，2017/18年度美棉出口净签约量为6.27万吨，较前周减少23%，较前四周平均值增长14%，美棉签约强劲，皮马棉装运再创新高。另外印度税改以及印度虫害问题越来越突出，其中马哈拉什特拉邦的情况最为严重，整体将利多ICE期棉价格。

　　国内市场，上游棉花现货价格下跌明显，由于2017年棉花抛储延期，导致目前棉花供应比较充足，加上只剩下3个月不到的时间新年度国家棉花轮入计划的实施，进而导致2017年棉花销售进度缓慢，叠加工业库存和商业库存同比增加，阶段性将不断施压棉价；随着外盘棉价的上涨，国内外棉花价差缩小，减轻了进口供应量的压力。下游需求仍显的疲惫，纱线开机小幅上升，坯布开机率继续下降，替代品涤棉等大幅下跌将对棉纱价格形成一定的压力。进口纱由贴水国内纱价转为升水，导致进口纱优势逐渐退却，对进口纱压力大大减弱。综合上看，供应集中的格局下，下游纺企库存至少仍可以用到12月底-1月初，需求量不大。但是近期产区受到天气的影响较突出。操作上，郑棉1805合约可在15400附近仍看多为主。而对于棉花的直接下游棉纱而言，短期CY1801合约暂且在22920-23300元/吨区间高抛低吸。