近期上市公司百圆裤业宣布收购跨境电商平台环球易购，二级市场反响强烈。根据有关行业分析报告和上市公司有关公告资料，笔者对跨境电商行业和环球易购这家公司做个进一步分析。
　　根据有关行业分析报告，2013年度中国跨境电商进出口交易为2.3万亿元，同比增长近30%。随着全球人均购买力增强、网购观念的普及、消费习惯的养成、第三方支付软件的进一步成熟、物流等配套设施的完善，艾瑞预测，未来三年中国跨境电商交易规模将持续高速发展，2016年跨境电商交易规模将达6.5万亿元，年均增长率在40%左右，行业处于流量爆发的蓬勃发展期。
　　2012年中国货物进出口贸易额首次超越美国，成为全球进出口贸易规模最大的国家。同时，受全球金融危机持续影响，中国进出口贸易额增速连续两年呈现明显下滑。在此大环境下，通过跨境出口零售电商渠道的深入渗透，有助于在成本和效率层面增强中国出口竞争优势，对保持中国外贸稳定增长、维持中国制造产品在全球竞争优势起到重要作用，跨境出口零售电商行业势必获得重视和良好的发展机遇。中国政府于2013年已正式出台税收政策、鼓励银行提供支付服务、建立适应电子商务出口的新型海关监管模式等多项支持外贸电商政策。得益于政策红利和下游客户旺盛的消费需求，预计未来几年跨境电商仍将处于快速发展阶段。
　　由此，可以看出跨境电商行业近几年取得了高速增长，未来几年这种高增长趋势应该还会继续;中国政府近几年出台有关政策也大大支持跨境电商行业的高速发展。从行业内首家上市公司兰亭集势过去几年的收入增长趋势以及百圆裤业公告的环球易购过去几年的财务表现也可看出这一点。百圆裤业的公告显示，得益于精准的产品、客户和营销定位，环球易购自成立以来一直保持高速增长，2013年实现销售收入4.66亿元，相比2012年收入增长135%，2014年第一季度，环球易购已实现超过2亿元销售收入，同比增速超过100%。
　　经查阅相关公告，环球易购是一家专注于线上跨境出口零售的垂直类电商，目前拥有以服装类平台Sammydress、3C电子产品类平台Everbuying为代表的多个自建专业品类垂直B2C电商平台，销售覆盖全球逾200个国家和地区，累计拥有超过600万注册用户，报告期内实际购买用户规模超200万，其中重复购买率达38%。环球易购采用数据驱动型精准运营模式，利用数据挖掘、用户行为分析和兴趣定位，从产品广告素材制作、网络媒体流量监控、在线广告投放和流量导入进行大数据分析和精准营销推广。
　　截至2014年6月底，环球易购旗下FACEBOOK账号粉丝数量达430万人，为跨境出口零售电商中社区化营销领先者。随着智能手机和平板电脑等移动智能终端的快速普及、网购界面的进一步美化、消费习惯的改变和移动支付的成熟与优化，移动电子商务市场处于流量红利的爆发时期。为了充分抓住移动电子商务发展红利，环球易购于2013年推出IOS版本和Android版本的SammydressAPP，并取得了突出业绩，2014年一季度移动端月均访问量为213.75万次、月均客单价为352.66元。2014年6月底，SammydressAPP在AppleStore全美生活类APP排名达到前20，在GoogleStore全美购物类APP排名100名左右。从公告资料体现的重复购买率指标、相关费用控制指标以及环球易购在移动端的排名，应该说，环球易购的精准营销优势、管理优势和移动端表现是很出色的。
　　由于本次交易的对方承诺环球易购2014年度、2015年度、2016年度、2017年度实现的净利润分别不低于人民币6，500万元、9，100万元、12，600万元、17，000万元。据此推算，按照收购完成后百圆裤业的总股本2.118亿股计算，可分别增厚2015-2017年的每股收益0.43元、0.59元、0.80元。环球易购未来四年承诺净利润高达4.52亿元，此次并购对环球易购100%股权的整体估值仅仅10.32亿元，对上市公司来说还是很划算的。笔者注意到，此次并购中，环球易购的原股东仅仅收取了不到6%的现金，大部分交易对价都是换股;环球易购的机构投资人深圳创新投和红土创投没有接受任何现金对价。这些都体现了本次收购参与各方对于上市公司收购环球易购之后的发展信心。根据公告，环球易购的未来发展规划是：秉承“扎根中国，惠通全球”的经营理念，打造精品电商平台，为全球客户提供高质量、高性价比的中国制造产品。环球易购未来的愿景是成为国际领先的独立B2C电子商务公司，围绕这一愿景，未来环球易购将在品类拓展、品牌建设、移动端建设、平台化投入、自有产品品牌培育等方面不断发展。