美联储(Federal Reserve)计划“谨慎推进”其缩减资产购买的进程。最新公布的美联储12月会议纪要，给缩减第三轮量化宽松(QE3)的重大决定蒙上一层温和色彩。

　　即将离任的美联储主席本•伯南克(Ben Bernanke)在那次会议结束后的新闻发布会上曾暗示，美联储可能以每次开会决定缩减100亿美元的步伐逐渐减少资产购买。会议纪要显示，此言意在平息市场对快速退出量宽的担忧，而不说明美联储急于终结QE3计划。

　　会议纪要显示，美联储的缩减决定背后存在强烈共识。“大多数与会者认为，本次会议减缓购买步伐是合适的，”会议记录显示。

　　美联储在12月会议上决定，将资产购买规模从每月850亿美元减至每月750亿美元，并增添了新的指引，称利率很可能在失业率跌穿6.5%的临界值之后相当长时期内保持在低位。

　　美联储何时开始缩减的问题，在2013年的大部分时间里驱动着全球金融市场走势，但最终的真正举动并没有引发震荡。

　　会议纪要称，资产购买应当以“适度步伐”放缓，此言让人联想起21世纪初美联储用来描述缓慢加息的“适度节奏”，当时的美联储主席是艾伦•格林斯潘(Alan Greenspan)，他的“适度”加息节奏后来被指在太长时间里维持过低利率，助推了房地产价格泡沫。使用类似的措辞可能令人担忧美联储会否及时因应不断变化的经济环境。

　　但就在会议纪要的下一行，美联储试图用与此矛盾的措辞化解这一担忧，称“资产购买的步伐并未预先设定”。

尽管大多数与会者支持缩减决定，但也有数人“强调失业率仍然高企，一系列其他指标显示劳动力市场的改善并未达到全面复苏的程度，而预测的经济增长加速并无保证”。

　　还有人担心目前通胀率过低，这表明在负责制定利率的联邦公开市场委员会(FOMC)中存在一些异议，而且还有一些人力主实行宽松政策以支持经济复苏。

　　还有另外一个信号表明美联储愿意在必要情况下维持资产购买行动，联邦公开市场委员会的大部分成员表示，他们不认为有关泡沫或金融稳定性的担忧是停止QE3的理由。

　　“大多数与会者的判断是，相对于其边际效益，资产购买的边际成本不太可能在现在或相对较短时间内构成停止购买的充分理由，”会议纪要显示。