中国7月贸易顺差收窄，进出口增幅双双大幅回落，表明中国这个全球第二大经济体依然面临困难。经济学家表示，7月份贸易数据，连同周四公布的疲弱的工业增加值数据表明，第三季度中国经济可能不会像很多人此前预期的那样实现反弹。 

　　美欧危机缩小出口增幅 

　　《香港商报》报道，5、6月出口的强劲增长是否是昙花一现？环球通视分析师Alistair Thornton和任先芳表示，数据证实5、6月出口强劲的表现并不正常，由于主要出口市场都面临几大风险，出口重归快速下行的通道。 

　　按国家分类的报告显示，欧元区危机给中国商品的海外需求造成压力。中国7月对欧盟出口额同比下降16.2%，对美国出口基本持平，同比仅增长0.6%。分析人士多认为，中国两大出口地区美国和欧洲经济皆不乐观，今年剩余时间的出口增幅或仍在个位数，内外需不振拖累外贸，实现年初10%的增长难度不小。 

　　花旗集团高级经济学家丁爽表示，前几个月的强势更多是反映以往订单，而最新数据已显示出口新增订单减少。因此下半年出口料仍会呈现疲弱状态，预计整年的进出口同比增速均将保持在个位数。 

　　不过交通银行研究部高级宏观分析师唐建伟持不同观点，他认为，虽然受欧债危机冲击，7月出口增长仅有1%，但单凭一个月并不代表趋势扭转。从全球看，美国经济有波动但整体在持续复苏进程中，而且中国、巴西和俄罗斯等新兴市场出口表现不错，如能维持得住，出口仍有望有不错的增长，维持全年出口增长10%的判断。 

　　四季度或才有转机 

　　7月全球贸易陷入颓势已有佐证。因通讯产品出口持续减少，台湾7月出口金额较上年同期衰退11.6%，明显劣于市场预估的衰退7.87%；而韩国7月出口亦同比减少8.8%，跌幅远高于预期的3.6%。 

　　浙商证券宏观经济分析师郭磊表示，“这一情况与同期美国经济出现反复、欧债危机局面未有根本改观有关。8月是休假月，欧洲的重要时间窗口都在9月，全球宏观面预期的改观也只能等待那时，而同样的逻辑之下，中国及其他新兴市场出口的根本性好转可能要等四季度了。” 

　　另外，法兴银行中国经济师姚炜认为，“下半年出口还是不看好，增速很难回到两位数增长；进口随着内部投资的拉动，在将来几个月可能会有一定程度的复苏，但复苏空间也不会很大。” 

　　中国经济前景恶化 

　　中国第二季度GDP同比增长7.6%，为2009年第一季度以来的最小增幅，也低于第一季度增幅8.1%。 

　　早些时候外界广泛预期的经济将于第二季度触底反弹。 

　　但马骏表示，中国政府会吸取2009年采取刺激举措引起房地产价格飙升的教训，不大可能推出大规模刺激措施，也不会放松对房地产市场的调控。 

　　野村的张智威称，他预计8月份银行存款准备金率会有所下调。他还表示，利率下调的概率已经上升，但出于对利率下调可能会重新吹起房地产泡沫的担心，这一概率仍低于50%。