要点
　　1. 价格快报：国内皮棉：129级21799（+6）元/吨；229级20808（+6）元/吨；328级19618（+9）元/吨；428级18783（+7）元/吨。国内纺织品：涤纶短纤11970 (-100) 元/吨；粘胶短纤17670(-100) 元/吨；C32S价格26800（-50）元/吨。
　　2.价格结构:纱棉价差C32S-CottonB为7241元/吨；棉涤价差7539元/吨; 期限价差CF1209-CNCottonB为2098元/吨；内外棉价差CCindex328-FCindex328为2051元/吨。 
　　3.国内现货: 近两日受期货价格下滑影响，棉花现货价格涨势趋缓。纺织企业3级棉收购价依然维持在19500元/吨，成交极少，棉纱市场价位依然稳中有升，但是整体交易量略有下降，下游布销售低迷，价格小幅下调。
　　4.国际现货：2月20日，进口棉中国主港报价全面下跌1美分，埃及长绒棉和美国皮马棉也下跌了1-2美分。据了解，上周纺织企业对外棉的采购减少，上周末国际棉价下跌之后市场需求立刻有所起色，和一周前相比，外棉价格总体小幅上涨。
　　5.ICE期棉：2月20日为总统日，美国期现货市场休市一天。
　　6.央行降准：中国人民银行18日晚间宣布，从2012年2月24日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
　　小结：
　　从长线看，需求是主导棉价沉浮的主要因素，而需求并没有有效恢复。从中短期看，棉花市场内外棉价差较大，国内棉花期现价差虽有修复但仍较大，此结构性矛盾不利于郑棉的走高。从技术上看上周五郑棉反弹乏力，不排除近期继续调整的可能。昨日郑棉主力合约高开低走吞没了周五小阴线，并收于40日均线之下，盘面看已经反映过了“央行降准”的影响，建议前期空头继续持有，套保头寸坚定持有。