1、执行新的滑准税政策后，2012年进口棉成本总体高于2011年，且当外棉报价在80-82美分/磅之间，其价差达到500元/吨左右的最高水平。在外棉报价低于50美分/磅且高于100美分/磅时，新旧滑准税下的进口棉成本相当。而外棉报价在51-57美分/磅之间时，价差为负值，有利于外棉进口，但本年度外棉价格跌至该区间的可能性很小。 
     2、近期棉价下跌也刺激一部分需求，如果棉价继续跌到86美分，棉花需求将会进一步增加。不过从目前看，最近几周美棉出口主要归功于中国，而其他国家对美棉的采购很少，主要原因是美棉价格缺乏优势，在众多其他品种的夹击之下，美棉可能再度成为棉花供应的最后一道防线。此外，纺织厂目前都在随用随买，库存能够维持到明年一季度。 
     3、除非棉价上涨到100美分以上，否则明年的植棉面积必将大幅减少。预计2012年全球植棉面积将减少10%，美国东南地区的减幅为10%，中南地区为7%，西部地区的陆地棉会减少，皮马棉将增加30万亩，得州的弃耕率将会明显下降。 
    预计美棉探底企稳，跌势可能止步与80美分上方，郑棉继续震荡调整，小幅波动，行业客户需根据自身角度做好套保方案，薄利多销和积极交储盘活资金，郑棉价格继续关注CF1201合约20500和CF1205合约20700附近保值区域。