上个月，新凤鸣集团集合十几家聚酯工厂针对原料合同结算及未来原料供应增多局面召开会议；近日，几大PTA生产企业针对聚酯工厂推迟明年合同下单，PTA价格出现明显跌幅的情况召开会议，倡导企业限产保价稳定市场。聚酯工厂与PTA企业拉锯战基本打响，在此种情况下，市场会不会迎来转机？
　　从限产情况看，中石化、逸盛石化、翔鹭石化、远东石化等PTA生产企业都表示近期会有检修减产举措，中石化旗下上海石化、仪征石化、扬子石化均已开始停车；逸盛石化宁波两条线12月各检修15天，其他装置减产；翔鹭石化目前负荷已降至8成左右，并有小范围检修计划，远东石化两条线分别在12月及明年1月有检修计划。此外，珠海BP大生产线12月停车扩容、蓬威石化计划12月检修。如果这些减停产计划都能如期实施，PTA整体供应将出现明显减少局面，现货市场将得以稳定。不过笔者认为，PTA企业部分检修属于计划外，主要视市场情况而定，如果市场好转，一些企业可能不会停车。
　　目前，市场极度看空明年PTA市场的重要原因，还包括明年多套PTA装置将要投产。但从时间点看，投产基本集中在明年下半年，产能真正释放也要在明年下半年或2013年，加上新增PTA产能的企业要提前采购PX原料，因此笔者认为明年上半年市场并不会差。不少人士将目光集中在PX板块，因为其属于半垄断型，生产权和定价权基本集中在外商手中。明年PX市场整体强势的可能性极大，PTA企业受制于此，产品价格可能维持高位。相对于下游聚酯而言，PTA生产企业更加集中，很多大型聚酯企业均有配套的PTA装置，如恒逸、荣盛、远东、桐昆明年也将有PTA新产能投产。因此笔者认为，此次PTA企业将相对强势，稳定市场、为后市打算的决心比较坚定。
　　现在，聚酯企业销售不佳，库存增加，虽然当前库存水平在15天以上，但今年春节较早可能会导致近期库存明显增加。而下游纺织企业也基本反映亏损，订单情况不佳。不过，从服装情况看，今年整体服装价格相比去年上涨明显，在棉花、PTA价格整体下跌的状况下，终端服装价格并未下跌。此外，今年天气略有反常，降温相对较晚，使得冬季面料销售启动较晚。一旦天气骤冷，冬季面料市场逐步启动将带动下游部分市场走暖。
　　目前，PTA期货明年1月持仓量为18万手左右，近几天减仓情况不多，市场有逼仓可能。临近年末，前期空头减仓或现货采购交割均有可能支撑现货市场，加上春节较早，部分聚酯企业及贸易商均有备过年货的可能。综上所述，笔者认为近期PTA市场继续大幅下跌的可能性较小，调整走稳的可能性较大，且不排除在调整一段时间后价格出现拉升。