第一部分  本周期货行情

　　本周初原油受抛储影响，大幅下降，带动PTA周一跳空低开，大幅下挫，全日收跌2.95%，收盘于8762元/吨，破去年2月高位价格8800技术关卡，周二PTA主力合约TA109开盘后继续下挫，震荡收跌，持仓骤减。周三跟随商品大盘，在当日午后还是法坛行情，交易量大幅增加，小幅收涨。受欧债危机渐有起色的利好消息，外盘商品市场和股票市场大涨，周四TA109高开高走，借机反弹，在8910一线受阻，成交量大幅缩减。周五TA109小幅低开，日内走势震荡，8800是重要压力线，几次冲高难得持稳。

　　图1: 郑州商品交易所PTA主力合约TA1109价格与持仓量变化趋势

第二部分  本周现货行情

　　本周PTA现货价格基本保持稳定，周初报盘在9100元/吨，周中50元/吨的下滑，不过周四迅速回补上涨100元/吨，周五再次回落9100元/吨。不过市场成交不多，递盘零星，大致在9000元/吨，且多为硬性需求，买家还是以观望为主，实盘大致在9050-9100元/吨，商谈尚可。

　　图2:PTA现货市场价格走势

第三部分  上下游分析

　　 一、上游情况

　　本周原油经历了一个先跌后涨的格局，周初，由于国际能源署统一放储，国际油价瞬间暴跌。然而后来，美国原油库存连续四周下降，欧美原油期货强劲反弹至两周以来最高价位。希腊债务危机缓解，美元汇率下跌也支撑石油市场。国际油价连续两个月下跌，脱离30多个月来高点。

　　截止6月30日的一周，纽约商品交易所轻质低硫原油首月期货每桶结算均价92.970美元，比前一周低0.250美元，结算价最高每桶95.42美元，最低每桶90.61美元。伦敦洲际交易所布伦特原油首月期货每桶结算均价108.954美元，比前一周低2.510美元，结算价最高每桶112.48美元，最低每桶105.12美元。

　　图3：国际原油价格走势

　　本周欧美亚PX价格涨跌互现，美国海湾，欧洲鹿特丹价格持稳，亚洲市场价格持续下滑。最新PX国际价格统计如下：FOB鹿特丹1428.5-1432.5美元/吨，CFR美国海湾1450.5-1455.5美元/吨， CFR中国1374.00-1375.00美元/吨， FOB韩国1355.00-1356.00美元/吨。

　　图4:上游原料PX价格走势

　　 二、下游情况

　　本周江浙涤纶长丝市场价格下降后平稳，盛泽、太仓、无锡、桐乡地区、萧绍地区恒逸、荣盛、红山、南方等大部分工厂报价走跌，下调幅度基本在100-200元/吨。涤纶电线市场价格持续向下整理，下游接货一般，实际商谈参考价格在12750-12850元/吨，之间，部分货源可以为周边地区送到价位。

　　图5:PTA及其下游产品价格走势

第四部分  后市展望

　　目前PTA还是处在全产业链的一个弱势。宏观上，国家紧缩经济的财政政策使得产业流动资金紧缩，部分小企业已经有倒闭现象，产业链下游聚酯涤纶市场一直处于销售淡季，需求不旺盛，而PTA新建产能集中开工，巨大产能增加改变工厂抛盘套保的力度。但从毛利上讲，PTA工厂库存较低，利润较好，下游聚酯毛利更加宽广，在一定程度上对于PTA原料价格的上涨有较强的接受能力。目前，1109合约逐步在向1201合约换月，空头的止盈仓位退出进行换月，或将造成市场价格存在一定程度的反弹。在操作上建议可参与反弹走势，上方目标位可看到9100。