2021年8月30日,飓风艾达(Ida)在美国路易斯安那州登陆,登陆时风力强度高于2005年的卡特里娜。由于飓风艾达的侵袭路线直指美国油气重地墨西哥湾,因此上周末开始各大石油公司便已提前暂停生产、严阵以待。那么本次艾达能否对国际油价形成显著影响呢?飓风与油价之间的关系又是如何呢?
秋季是美国飓风的高发期,尤其是8月末到9月上中旬这段时间最为频繁。美国历史虽然有非常多的强力飓风,但并非所有的飓风都会对原油价格构成影响,原因在于飓风的登陆位置不尽相同,若飓风避开了产油区和炼厂群,则对油市影响甚微。
表1 2015-2021年威胁国际原油市场的飓风统计表
单位:美元/桶
年份 | 飓风名称 | 登陆时间 | 登陆地点 | 对油市影响时长 | 飓风来袭前后油价涨跌 |
2015 | 比尔Bill(热带风暴) | 6月16日 | 墨西哥湾沿岸的德克萨斯州和路易斯安娜州 | 2天 | ↑1.26 |
2017 | 哈维Harvey | 8月26日 | 得克萨斯州沿岸 | 8天 | ↑0.71 |
2017 | 艾尔玛Irma | 9月10日 | 美国东南部地区和佛罗里达州 | 2天 | ↑1.38 |
2018 | 戈登Gordon(热带风暴) | 9月5日 | 路易斯安娜州和密西西比州交界 | 2天 | ↓1.15 |
2021 | 艾达Ida | 8月30日 | 美国路易斯安那州 | 进行中 | -- |
数据来源:隆众资讯
飓风对于原油市场的影响程度,主要取决于以下三个方面:
(一)登陆及运动区域
登陆及运动区域决定飓风袭击的目标是产油区还是炼厂,或者两者兼而有之。2017年的哈维飓风不仅逼停了美湾部分原油生产能力,还直插美湾腹地,给休斯顿带来暴雨水灾,大量炼厂被迫停工。
图1 美国飓风常见登陆地点一览
来源:Google
从上图可以看出,对油市形成影响的飓风基本都是在美国墨西哥湾的附近州登陆的,而美湾地区海上原油产量接近美国总产量的五分之一,美国超过45%的炼油产能分布在墨西哥湾沿岸。飓风重灾区路易斯安那州和密西西比州海岸线附近坐落着7家主要炼厂,炼油总产能约占美国炼油总产能的10%。
此外飓风来袭期间,并非带来的全是利好因素,而是空好交织。飓风逼停海上原油生产会带来利好,但逼停炼厂也会导致原油需求的下降。由于飓风通常自海面向内陆侵袭,因此美湾地区的海上油井首当其冲,此背景下油价对供应收缩预期的反应通常快于炼厂需求衰减的预期。从历年飓风来袭前后的情况来看,油价整体也是上行趋势居多。为提前预防飓风的威胁,美国石油钻井平台多会提前撤离员工和关闭部分钻井。
(二)风力强度
表2 飓风的等级划分一览
单位:千米/时
飓风级别 | 最高持续风速区间 |
一级 | 119-153 |
二级 | 154-177 |
三级 | 178-209 |
四级 | 210-249 |
五级 | ≥250 |
数据来源:隆众资讯
风力强度决定飓风的破坏力,通常飓风分为1-5级,2018年的戈登仅仅是1级、后转弱为热带风暴,而2017年的哈维高达4级,是美国本土12年来遭遇的最强风暴。本次飓风艾达在接近路易斯安那州的过程中,风速已达240千米/时,已经逼近5级飓风的级别。2005年的梦魇卡塔里娜飓风,就是典型的5级飓风。
(三)持续时间
飓风的特性决定其一般在登陆后会逐渐减弱,是典型的靠海吃饭,一旦远离海洋便开始衰减。部分飓风虽然在海面和登陆时表现强大,但很快减弱为热带风暴甚至消散,对油价的影响就难以持久(表1中影响时长可见一斑)。而2017年的哈维飓风,前后影响长达一周多,其带来的暴雨水灾即使在其消散后还在持续影响炼厂的开工。更为著名的案例是2005年8月25日在佛罗里达州登陆的“卡特里娜”5级飓风,从美湾至内陆肆虐,登陆超过12小时后,才减弱为强烈热带风暴,持续时间长达半个月,严重受灾区域几乎与英国国土面积相当,对当时的油价形成强力拉涨。
过去五年对原油市场影响最为明显的,是2017年的飓风哈维,持续时间最长。哈维带来的影响一览:1、美湾地区关闭了大量钻井平台,18%的原油产能受损,美国原油总产量下降8%,美国能源部表示必要时可动用战略石油储备供应市场。2、美湾地区炼厂群部分企业停工,最终导致美国24-25%的炼油总产能受损。3、哈维带来凶猛的洪水导致休斯顿航道关闭,美国无论是进口原油还是成品油出口,都和这条水路息息相关。
图2 飓风艾达登陆及预计移动路线一览
来源:钢联-隆众空间数据
图3 飓风艾达当前表现一览(截至2021.8.30上午9时)
来源:钢联-隆众空间数据
根据美国国家飓风中心数据来看,目前飓风艾达的最大持续风速达200千米/时(三级飓风),已较登陆时有所减弱,预计艾达将在未来1天时间内迅速减弱,可能在周一下午前维持热带风暴状态。据钢联空间数据监测,飓风艾达已经过新奥尔良西部,继续向内陆移动,风速也出现减弱迹象。
综上所述,若飓风艾达在短期内迅速衰减力度,则持续时间也难以拉长,对国际油价的影响就较为有限。目前艾达仍在美湾新奥尔良附近肆虐,后续表现和带来的影响隆众还将持续跟进。