8月5日，此前6月18日大选获胜的伊朗新任总统莱西即将正式履职，而已经暂停许久的伊朗核问题谈判重回市场视野。7月中下旬，伊朗现任政府表示，核问题谈判的重启时间确定要等到新任总统上台后才会进行讨论，因此8月伊朗问题将再次受到关注。

当前的伊朗核问题源自2018年5月美国总统Trump单方面退出协议并对伊朗展开新的制裁，而拜登上台后，倾向于取消对伊朗制裁、重回2015年达成的伊朗核问题协议。从今年1月20日拜登履新，美伊双方已经进行了五轮磋商，但仍未有最终结果出炉。

伊朗问题对国际原油价格的影响在于，一旦制裁解除，伊朗的原油产量存在至少150-200万桶/日的提升空间，且出口量也将随之增强，在OPEC+减产氛围仍存的大背景下，无疑将是新的利空压力。

图1 2015-2021年伊朗原油月度出口量走势图一览

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从历史来看，可以看出伊朗的制裁一旦解除，出口量的恢复非常迅速。2016年初美国正式解除对伊朗石油和经济等核心领域的制裁，伊朗的原油出口量只用了3个月的时间就实现了翻倍并逐渐回归主流水平。

伊朗的原油产量恢复需要一定时间，但浮仓的存在或使得未来出口量能够在短期内迅速提升。2020年底伊朗的原油浮仓仅有400万桶左右，但在2021年出现了明显增长，目前已经超过1000万桶，也反映出伊朗对于2021年内制裁解封的乐观预期。

表1 核问题谈判美伊双方重要表态一览

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可以看出，美伊双方在半年多的谈判历程中，伊朗方面的表态更为积极，美国官方的正式表态却比较有限，许多美方的意向和观点都是通过伊朗方面传递出来的。而谈判的关键还是在美方，因此美国迟迟缺乏实质性的进展，使得伊朗问题的前景仍不明朗。此外近期美国等西方国家指责伊朗在阿曼海岸袭击了以色列管理的油轮，美国国务卿布林肯更是表示，将对伊朗的油轮袭击事件作出“集体性回应”，令核问题谈判前景再度蒙上灰色。

因此总结来看，一旦美国正式取消制裁，伊朗能够迅速从供应端对油价施加新的压力，故伊朗问题落地的时间点非常重要。原本市场的主流预期是能够在8月新总统上任前落地，但最终未能实现，谈判中依然可以看出美国两党内部的阻力。而8月新上任的总统是强硬派作风，预计谈判即便迅速重启也很难一蹴而就，8月内便达成解除制裁的协议概率较低，预计最终落地时间很可能要延后至第四季度，伊朗增供这一潜在利空难在短期内展现。