- 市场分析
TA方面,基差10元/吨(+5),基差继续收敛状态。TA加工费381元/吨(-13),加工费继续回落。供需偏弱,近期PTA(5302, 0.00, 0.00%)装置重启,开工恢复下,预计1月累库率进一步回升,有回落预期,短期TA估值过高,谨慎偏空。
PX方面。PX加工费307美元/吨(-14),盛虹200万吨新投PX装置已于上周末开车出产品,目前负荷提升中,投产时间早于预期。加工费仍然维持高位,目前PX加工费偏高,整体估值继续偏高,后期有回落预期,建议逢高做空。
终端利润近期提升,但持续性值得关注,长短丝开工率萎靡,年前还是继续持谨慎态度。
- 策略
(1)单边:谨慎偏空。原油价格下跌趋势明显,短期难有反转,下游价格中枢继续偏弱。国内宏观面一致性较强,需谨慎对待。TA及PX加工费目前仍处高位,震荡风险较大。(2)套利:观望。
- 风险
原油价格大幅波动;PX新装置投产进度;宏观面改善的终端需求不及预期。
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