近期,随着美联储的持续大力度加息,市场对经济衰退的担忧进一步严重,棉花需求下降已经是不争的事实,上周美棉出口之惨淡就是很好的说明。
当前,全球纺织厂的需求匮乏,根据需要适量采购。这一情况已经持续了数月之久,从最初的过度采购导致产业链供应稳步增加,使原料采购明显减慢,到近期更大范围的地缘政治和宏观经济担忧使这一问题进一步加剧,所有这些担忧都是真实存在的,不知不觉中迫使纺织厂减少生产,对补库采取观望的态度。
不过,即使在全球经济衰退的大环境下,棉花还是有一种基本需求,在经济危机期间,全球棉花消费量仍超过1.08亿包,在新冠疫情期间也达到了1.03亿包。如果最近三个月价格大幅波动期间纺织厂基本不采购,或者只是采购最少量的棉花,那么可以推定现在工厂的原料库存正在下降,或者即将下降,因此纺织厂补库会在近期的某个时间点开始增加。因此,虽然各国补库大面积回暖并不现实,但可以预计,一旦期货价格出现企稳迹象,纺织供应链的随用随买数量将会增加,届时现货成交量的增加会为棉价提供更多支撑。
从长期来看,虽然当前市场饱受经济衰退和消费下降之苦,加上新花即将大量上市,短期内棉价承受较大下跌压力,但本年度美棉供应出现较大幅度下降,年度后期市场供应并不充裕,甚至有些紧张,因此基本面有望在年度后期发挥作用。
找纱、找丝就找我
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