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专家点评

TA成本型反弹,终端采购有所放量

 关键词:PTA , MEG , 乙二醇 , 短纤 , PF ,原油 ,PX ,聚酯  发布时间:2022-06-29 10:25  来源:华泰期货

  - 市场分析

  原油方面,开始超跌反弹带动PX&PTA成本型反弹。

  PX方面,浙江石化负荷在75%-80%附近,本周中国PX开工率79.9%(-3.9%),亚洲PX开工率73.8%(-2.2%),6月亚洲PX平衡表供需平衡,7月进入累库周期,PX边际走弱,但10月前为持续小幅累库,库存绝对水平爬升仍缓慢,因此若短期PX加工费回落过快则有反弹可能,但长期缓慢压缩。

  PTA方面,TA开工偏高,等待下一轮检修。四川能投100万吨6.28检修,福海创亦于7月中有检修计划。月频看,聚酯低负荷背景下预期结束6月快速去库阶段,进入7月库存走平阶段。PTA加工费预期压缩至300-400元/吨。目前主要的驱动来源于原油高位回落,带动TA成本型下跌。

  原油带动TA超跌反弹背景下,周二长丝产销有所放量至190%。

  - 策略

  (1)逢低做多。原油方面,开始超跌反弹带动PX&PTA成本型反弹。PX加工费宽幅震荡,TA加工费预在300-400元/吨。预计PTA区间震荡为主,目前处于区间中下方(2)跨期套利:观望。

  - 风险

  美国芳烃结构性紧张持续性,原油价格大幅波动,外商对PX的持货心态,聚酯提负速率。


1653008838(1).jpg找纱、找丝就找我


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