观点概述:
PTA供应:下周恒力石化(600346)220万吨、嘉兴石化150万吨、海南逸盛220万吨有检修计划。合计590万吨,产能占比8.44%。扬子石化65万吨、新疆中泰120万吨、亚东石化75万吨,逸盛宁波200万吨合计460万吨延续检修;逸盛宁波220万吨、新材料、福海创等装置降幅运转。供应预计收缩。周度产量预计降至94.09万吨,产能利用率可能降至67%。
乙二醇方面,码头到港22.28万吨,比上周增加。国内存量装置有微调预期。供应环比增加。
聚酯装置可能会继续落实减产计划。聚酯行业产量可能在106万吨偏上。负荷在82%偏下。
乙二醇的亏损程度仍然很大,除煤制外基本上都在2000元/吨左右。累库速度放缓,供应稍微偏多。仍然还是成本制约。原油价格走势仍然牢牢把握整个逻辑。
TA本身在供应上对当前的价格做出反应:供应开始出现收缩。而乙二醇相对来说供应较为缺乏弹性,尽管亏损较大,但供应仍然没有明显的收缩迹象。因此从这个供应变化的角度来说,预计TA可能还会将比乙二醇表现更强。从成本的角度来说,原油对这二者的制约仍然很大。(两者均是利润很低)原油如果出现爆发性上涨,则二者定然还要再归上涨之途。而目前的供求情况看,原油恐怕还难以拐头向下。
策略建议:
等待回落中的多头入场机会。TA09,关注6000元/吨附近的买入机会。EG09,关注在4900-5000元/吨上下的的买入机会。
风险提示:
俄乌达成停战协议,伊核谈判顺利完成,美联储出台严厉的货币收紧政策。
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