春节后首周(2022年2月7-11日)，国内棉价高开低走，国际棉价高位回落；外纱价格大幅上涨，国内棉纱价格跟涨；涤纶短纤价格上涨。

　　一、国内棉价高开低走

　　受春节期间ICE棉价上涨带动，节后郑棉高开，现货购销冷清，棉纺企业复工有限，国内棉价高开低走。2022年2月7-11日，代表内地标准级皮棉市场价格的国家棉花价格B指数均价22151元/吨，较前周上涨62元/吨，涨幅0.3%；郑州商品交易所棉花期货主力合约结算均价21842元/吨，较前周上涨176元/吨，涨幅0.8%。

　　二、国际棉价高位回落

　　春节后首周，美国通胀强化美联储加息预期，叠加美棉出口数据疲弱，新棉植棉意向渐近，市场乐观气氛逐步消退，国际棉价高位回落。2022年2月7-11日，美国洲际交易所棉花期货(ICE)主力合约结算均价为124.93美分/磅，较前周上涨3.13美分/磅，涨幅2.6%；代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数(M)均价140.24美分/磅，较前周上涨2.73美分/磅，涨幅2.0%，折人民币进口成本21656元/吨(按1%关税计算，不含港杂和运费)，较前周上涨391元/吨，涨幅1.8%，国际棉价比国内棉价低495元/吨，价差较前周缩小329元/吨。

　　三、外纱价格大幅上涨，国内纱价跟涨

　　本周，国内纺织企业多未复工，棉纱价格跟随外纱上涨，有价无市。ICE棉价走强及东南亚国家复工复产，推动外纱价格大幅上涨，目前常规外纱均价高于常规国产纱2049元/吨。国内部分织布企业陆续开工，生产前期订单及发货为主，纯棉布价格较节前持平。涤纶短纤价格随原料PTA价格上涨。

　　四、后市展望

　　国际金融市场动荡，棉花市场趋于谨慎。美国1月CPI同比上涨7.5%，达到自1980年以来最高水平。市场预测美联储下月升息50基点的可能性高达8成，并对货币政策可能激进紧缩的担忧升温，美股隔夜全线下跌。国际棉市方面，全球棉花供应充裕，国际棉花咨询委员会(ICAC)数据显示，2021/22年度全球棉花产量2644万吨，环比增加2.76%，同比增加8.7%；消费量2562万吨，环比下降0.04%，同比下降0.2%。巴西农业部称，截至2月5日巴西棉花播种率为79.6%，较去年同期增长13个百分点。澳大利亚棉花协会称，种植条件明显改善，今年将收获史上棉花第二高产量达110万吨。美棉销售进入后期，出口销售进度已完成86%以上。上周美棉签约及装运量均大幅下滑至3.33万吨、2.55万吨，环比降幅分别为57%、64%。东南亚纺织生产国多已从疫情中恢复，但物流拥堵仍冲击供应链运行，部分东南亚国家出口额在2021年12月达到相对高位。越南1月纺织品出口额开始回落，环比降幅8.3%，显示需求呈现边际走弱态势。综上，通胀爆表下，加息预期急剧升温，金融市场或再度陷入动荡，可能对国际棉市带来冲击，需关注本周六美国国家棉花总会(NCC)发布的新年度美棉种植意向预测。

　　政策靠前发力，国内棉市防范风险为主。中国人民银行数据显示，1月人民币贷款和社会融资规模增量，双双创下单月历史新高，其中对实体经济发放的人民币贷款增加4.2万亿元。近期国家发改委就价格过快上涨，接连约谈铁矿石资讯企业、煤炭企业，要求企业加强自律，规范价格行为，确保价格稳定在合理区间。国内棉市方面，春节过后，郑棉波动幅度加大，企业观望情绪升温，棉花现货表现冷清。国家棉花市场监测系统调查显示，截至2022年2月10日全国皮棉销售进度为31.8%，同比下降31.5个百分点，较过去四年均值下降18.8个百分点。下游纺织企业复工率有限，普遍计划在正月十五左右恢复生产，2月初被抽样调查企业开机率为80.6%，环比下降5.6个百分点，同比下降14.8个百分点。由于年前纺织企业普遍小批量备货，当前补库意愿不强，棉纱成交稀少，有价无市。坯布企业陆续为年后开工做准备，由于部分家纺企业客户仍处假期，目前询价数量有限。短期，纺织企业谨慎接单，趋于理性，防范风险为主，国内棉价很难进一步上涨。

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