近期，在原油反弹带动下，大宗商品市场有所回暖，郑棉主力合约价格逐渐站上20000元/吨重要关口，棉市基本面不利的局面似乎对期货盘面影响减弱了。

　　有时市场就是这样难以捉摸，一会涨一会跌，正如天气一样说变就变。郑棉此轮连续反弹出乎笔者意料，因为现在基本面消息更多的是不利于价格反弹。比如，现在整个棉纺产业链库存很大，各环节都在去库存，企业开机生产热情较低，采购动力明显不足。笔者熟悉的一些企业，过去生产经营都很稳定，今年纱线库存大，基本维持在两个月，严重影响了企业的现金流，为了降低库存，计划12月底开始放假直至过完春节才开工。

　　据笔者了解，该企业原来从未放假这么长时间，往年行情最差时也就放假半个月左右。面对产品滞销和原料库存压力，再加上原料和产品价格都处于高位，占用资金量大，企业不得已考虑提早安排放假。

　　上游原料销售进度也明显慢于去年同期，企业挺价持棉，面对棉市疲软的压力，期待明年价格能有不错的表现。现阶段，上下游企业均处于困境中，按照这样的基本面，郑棉价格缺少题材支撑是难以起来的。结果却是在市场消息一直不利于价格的情况下，期货盘面反而出现了连续反弹，力度虽然不大，但距离前低价格已经涨了1000点以上了。也许这就是期货的魅力，总是出其不意地发生变化。

　　未来怎么看，笔者还真不好说，期现价格回归差不多了，盘面要继续上涨还需题材炒作，短期临近双节，预计难有作为，仍以宽幅区间震荡为主。

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