成本端:PX市场价格走势上涨。截至收盘,外盘情况,截至11月10日,亚洲PX市场收盘价在940美元/吨CFR中国和920美元/吨FOB韩国,环比上涨8.7美元/吨,涨幅分别为0.93%和0.95%。国内情况来看,中石化PX10月结算价格6980元/吨(现款价6780),较9月份涨180元/吨,涨幅2.65%。11月挂牌价格7300元/吨,较10月稳定。周内PX价格上涨,本周石脑油表现强劲,PX现货买盘积极性较高,PX价格上涨。
供给端:国内PTA现货市场涨跌互现。截止收盘,华东地区PTA现货市场周均价为4969元/吨,周均价环比下跌1.06%。周内PTA市场小幅反弹,国际原油价格反弹后出现小幅回落,成本支撑略显僵持;而PTA自身供应波动不大,开工维持78.1%不变。周内PTA期现基差小幅走强。PTA基本面延续宽松格局,伴随聚酯负荷的提升,供需累库略有缩减,同时仓单增加明显,致使基差小幅走强。目前PTA基差报盘01合约贴水75至85元/吨附近。
库存端:整体社会库存增加,但聚酯工厂库存持续下降。截止2021年10月29日,据杭州忠朴数据显示,PTA社会库存有231万吨,环比上周增加1万吨,工厂维持平稳出货,加之装置方面相对稳定,PTA库存波动较小。下游聚酯工厂受原料波动影响,多数以观望对待,现货市场补库较为谨慎,因此原料库存仅窄幅下移。PTA仓单38.2785万吨,流动性库存104.8265万吨,环比小幅减少9万吨。
进出口:10月PTA出口为20万吨,同比增加33%。出口数据历史同比中性偏多。但PTA出口仅占PTA总消费占比4.25%,影响不大。
需求端:聚酯开工率小幅回升0.8个百分点至85.4%,产量和开工出现上涨的原因是,进入11月之后,国内限电政策继续放缓,华东地区多套前期减产、检修聚酯装置重启或提升负荷,如新凤鸣、太仓申久、海南逸盛、宁波卓成、浙江聚兴等。因此产量及开工出现进一步上涨。但亦有港虹纤维、南通恒科等装置检修,拖累产出上涨幅度,终端织造开工率下滑12个百分点至70%。
小结:下周PTA市场或盘整运行。国际油价弱稳支撑,而PTA供应端存增加预期,聚酯负荷仍有提负预期,供需累库的压力略有缓解,同时PTA加工费处于低位,对市场有一定支撑。综合来看,短期PTA成本端弱稳支撑,而供需虽有累库预期,但目前仓单数量处于低位,加之现货加工费偏低,对市场仍有一定支撑,因此预计下周PTA市场价格区间在5030-5290元/吨。
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