供应方面，目前宁波台化计划7月底复产，海伦石化计划8月初完成技改重启，福海创于7月27日起停车10天左右，其余检修及降负装置重启时间待定。按照计划，8月上旬检修大厂陆续复产，逸盛新装置也将正常运行，如果没有大规模检修对冲的话，PTA供应将从当前偏紧转向偏宽松，在需求相对稳定的情况下，未来PTA工厂检修力度将对市场供需起决定性作用，关注装置检修动态。

　　需求方面，织造行业需求在8月后会季节性向好，行业开工率逐步提升，在全球经济复苏大背景下，终端服装纺织消费有望保持恢复性增长。伴随产业链一体化发展，聚酯行业集中度显著提升，在当前较好的利润及需求环境下，聚酯开工率持续高位运行，这为PTA提供持续稳定的刚性需求支撑，有助于PTA社会库存消化。

　　成本方面，上半年油价在全球经济复苏推动下稳步上涨，但下半年市场将受到供应增产的制约，油价上行阻力逐步加大，化工产业链成本驱动力度及空间上可能会有减弱，但油价仍然是PTA成本驱动的核心因素，同时关注炼化裂解价差波动。

　　综合来看，终端消费同比高增，聚酯高开工给予稳健支撑，PTA检修力度成为调节市场供需的决定性因素，而成本端核心驱动仍在原油，关注油价走势及检修动态，操作上建议依据油价逢低做多思路。

　　风险提示：装置检修不及预期、宏观市场波动。

免责声明：本网站尊重各方知识产权，保护原创作者的合法权益；同时对转载、分享等文章内容里的陈述、观点、照片等，保持中立；本网站内容仅供交流学习；如发现本网站文章内容、素材涉及版权、授权问题，切勿举报，请与我们联系0575-85751700删除！