周五(1月29日)全球市场都被日本央行意外寄出的负利率政策搞得措手不及。近来在中国市场方面、全球股市大跌、油价低迷的背景下，欧日央行寄出宽松的呼声越来越高，当日日本央行今日行动后，欧洲央行3月份行动的压力大幅增加，美指在疲弱日元支撑下升至了一周高位。原油方面，有关OPEC和非OPEC国家合作减产的焦点依然在炒作不休，加之钻井平台减少也支撑油价，但周五美元的大涨限制了油价的升幅，油价最终小升1%。



具体市场上，美元指数大幅飙升至一周高位，主要因日本央行负利率打压日元并制成了美元，当日美国经济数据好坏参半；欧元兑美元回落跌至1.0850下方，日本央行的负利率措施使得市场对欧洲央行进一步宽松的预期升温；金价周五小幅上涨，日本央行政策增加了市场对全球经济放缓的担忧，但美元大幅走高限制了金价的涨幅；油价周五小幅上涨，市场寄望达成减产协议，但美元大涨限制了油价升幅。

美元指数大幅飙升至一周高位，主要因日本央行负利率打压日元并制成了美元，当日美国经济数据好坏参半。

日本央行实施负利率打压日元，支撑美元攀升。周五亚市盘中日本央行宣布，将对金融机构存放央行的部分存款施行负利率政策，令市场大感震惊。

日本央行对金融机构存放于央行的部份准备金活期帐户余额实施0.1%的负利率。还表示如果觉得有必要，还会进一步调降负利率。

日本央行称，将进行货币市场操作，以便以每年80万亿日元的速度扩大基础货币。日本央行行长黑田东彦表示，央行为避免通缩心态，因而决议调整政策；黑田并称，对于进一步放宽政策以达成通胀目标一事，央行将亳不迟疑。



日本央行采取行动之际，正值市场弥漫全球成长放缓、油价大跌、及中国经济不稳等疑虑，其所引起的动荡波及全球各地投资人，而这些问题也加大日本央行实现2%通胀目标的难度。

东京三井住友银行外汇交易部门主管Shinji Kureda表示，“负利率消息令市场大感意外。不过关键在于日本央行的新政策即实施负利率，与量化宽松并不是很兼容，这一点可以从日本央行维持基础货币目标不变的事实中看出来。我认为，外界并不一定以积极的方式来看待此举。”

新加坡瑞士信贷私人银行和财富管理部门资深汇市策略师Heng Koon How表示，“没错，日本央行宣布负利率政策让市场震惊。但是，我们注意到，这是以5对4的投票结果勉强通过，不考虑日本央行这次意外放宽政策，日元汇价仍低估，尤其是这次跌破120之后。日元这种走势是否能持续还有待观察。”

瑞穗银行的分析师认为，“日本央行于周五宣布采用负利率政策，这是一个出人意料的决定，这加大了包括中国央行在内其他亚洲国家央行进一步放宽货币政策的压力；这一决定还将加剧美联储与其他地区之间的货币政策分化程度，进而推动美元走强。”

当日美国经济数据表现好坏参半，并未限制美元升势。其中市场关注的四季度GDP数据略低预期，但个人消费支出PCE表现良好支撑美元。

具体数据显示，美国四季度实际GDP年化季月率初值0.7%，预期0.8%，前值2%；美国四季度个人消费支出(PCE)年化季月率初值2.2%，预期1.8%，前值3%。

对于美国的GDP数据，分析指出，美国第四季度GDP下滑至0.7%，主要因为企业减少过多的库存，美元走强和全球需求疲软令美国出口承压，同时低油价令能源企业削减支出，而异常温暖天气导致公用事业和服装消费支出减少，这拖累美国经济增长，或影响联储年内加息决定。

美元指数小时图显示


其它市场关注的数据显示，美国1月密歇根大学消费者信心指数终值92.0，预期93，初值93.3，12月终值为92.6。分析称，目前尚未见到美国出现经济衰退迹象，经济增长将在2016年第一季度回暖。美国消费者认为，低通胀率改善了自己的生活标准，通胀率加速上升恐怕会伤害实际薪资前景。消费者购车计划“相当强劲”，消费者在汽车等耐用品上的开支扩大。GDP可能会在2016年回归2.0-2.5%的增幅。

影响力有限的数据显示，美国1月芝加哥PMI 55.6，预期45.3，前值42.9。数据显示，芝加哥1月PMI较上月增幅创1980年以来最高。芝加哥PMI分项中，新订单和未交付订单都录得纪录新高。此外，美国12月商品贸易账-615.13亿美元，预期-600亿美元，前值从-605亿美元修正为-602.98亿美元。

美国达拉斯联储主席卡普兰当日还发表了中性的言论，卡普兰并不是今年FOMC票委，他的言论对市场的影响有限。卡普兰指出，美联储没有下调预估，但需要更好的理解对美国经济的影响。并不希望美联储在货币政策上有预设立场。金融环境已经收紧，过度宽松并非没有代价。FOMC声明表明，现在谈论中国还为时过早。

美国旧金山联储主席威廉姆斯发表了偏鹰派言论，威廉姆斯也不是今年FOMC票委，他的言论对市场影响有限。威廉姆斯指出，美国经济表现良好，对美国的经济状况较为乐观，国家需要认真考虑诸如生产率增长等较长期问题，预计美国失业率将继续下降，低油价对消费者而言是净利好。对国外形势感到担忧，包括日本、欧洲和中国，但美国经济强劲程度可以抵消海外不利因素。

欧元兑美元回落跌至1.0850下方，日本央行的负利率措施使得市场对欧洲央行进一步宽松的预期升温。

在日本央行实施负利率政策之后，投资者的焦点也转向了欧洲央行3月份的决议，投资者认为日本央行的决定也使得欧洲央行推出更多措施的预期升温。

摩根大通的分析师就表示，若欧洲央行也像日本央行那样祭出分层存款利率政策，将会是强有力的信号。“债券天王”格罗斯指出，日本央行、欧洲央行、美联储和英国央行正在最终毫无出路可言的负利率政策上“你追我赶”。
 
周五欧元区公布了一系列密集的数据，这些数据好坏参半，数据对欧元的走势并未产生太多的影响。

欧元区核心通胀数据小幅高于预期，对欧元的支撑有限。具体数据显示，欧元区1月CPI年率初值0.4%，预期0.4%，前值0.2%；欧元区1月核心CPI年率初值1.0%，预期0.9%，前值0.9%。

欧元兑美元小时图显示


对于欧元区的通胀数据，评论指出，尽管当前油价下跌程度严重，但欧元区通胀仍旧录得上扬，这在一定程度上为欧洲央行的政策制定者提供了慰藉；另外，扣除食品和能源的核心CPI年率的增加，表明了基础通胀压力正在增大。

德国公布的零售销售数据不及预期，小幅施压欧元。具体数据显示，德国12月零售销售月率-0.2%，预期0.4%，前值0.2%；年率1.5%，预期1.9%，前值2.3%。

法国公布的了一系列重要数据，这些数据整体表现好坏参半，对欧元的影响也有限。对于目前的法国经济情况，法国经济部长马克龙指出，全球经济增长面临不确定性；欧洲经济增长仍然过于疲软，难民危机和恐怖主义威胁欧洲经济发展，经济发展的灵活性是保证经济全球化实现的关键因素。

具体数据显示，法国四季度GDP季月率初值0.2%，预期0.2%，前值0.3%；年率初值1.3%，预期1.2%，前值1.1%。

法国1月CPI月率初值-1.0%，预期-0.9%，前值0.2%；年率初值0.2%，预期0.3%，前值0.2%。法国12月PPI月率-1.2%，前值0.2%。年率-2.8%，前值-2.4%。

法国12月家庭消费支出月率0.7%，预期0.5%，前值-1.4%；年率0.3%，预期1.2%，前值0.3%。

金价周五小幅上涨，日本央行政策增加了市场对全球经济放缓的担忧，但美元大幅走高限制了金价的涨幅。此外，美国数据显示第四季经济成长大幅放缓。金价本月可望录得一年来最大月度涨幅，得益于全球经济风险重创较高风险资产。

现货金升0.2%，报每盎司1,116.46美元；现货银涨0.4%，至每盎司14.28美元。金价在1月劲涨逾5%，受助于对全球经济成长，特别是对中国前景的担忧，投资者对美国加息步伐提出疑问。

麦格理分析师Matthew Turner说，“可能下个月较广泛市场不会这样糟糕，如果上市交易基金(ETF)资金流减弱，金价将可能走低。但这个月我们上了很好的一课，就是金价仍发挥避险作用，如果未来一年经济受到考验，金价可能继续得益。”

全球股市跳涨，日元下滑，此前日本央行实施负利率，令市场震惊，而对美联储将放缓加息步伐的预期也支撑股市走坚，且支持金价。

现货金价小时图显示


RBC Capital Markets贵金属策略师George Gero说，“根据期货市场走势，美联储在3月加息的机率不到20%，10年期美债收益率疲弱，也支撑金价。”

MKS SA交易部门主管Afshin Nabavi说，“我预计金价上看1,150美元，在1,100美元似乎有一些支撑，特别是在本周美联储发布基调对通胀温和的政策声明后。”

AvaTrade首席首席分析师Naeem Aslam称，“目前的黄金市场正在有关日本央行负利率政策的未知区域中进行交易。对于黄金市场的前景来说，日本央行最新推出的这种刺激性措施将在多大程度上恢复投资者的风险偏好情绪是至关重要的。”

Naeem Aslam还表示，“就黄金价格而言，美国GDP数据是占据着主导地位的一件事情，而这项数据基本上符合预期。这就证明尽管美国经济仍旧表现疲弱，但并不是正在跌落悬崖。市场密切关注定于2月5日公布的1月份美国非农就业报告。调查显示，经济学家平均预期该月美国非农就业人数增加18.5万人。”

Warwick Valley Financial Advisors的总裁Ken Ford则表示，“日本央行此举凸显了全球经济的混乱形势，并意味着美联储几乎不可能继续采取货币政策正常化措施，这对于黄金及其他贵金属来说是个好消息。有迹象表明美国经济正面临着日益加深的衰退环境，这可能会增强投资者对黄金的投资偏好。”

油价周五小幅上涨，市场寄望达成减产协议，但美元大涨限制了油价升幅。原油价格周五上涨，较上周触及的12年低点反弹超过25%，且缩减了本月的降幅，因投资人指望主要产油国达成减产协议，抑制历史上最严重的供应过剩局面之一。

周五到期的3月布伦特原油期货升0.85美元或2.5%，收报34.74美元。美国原油期货结算价升0.40美元或1.2%，报33.62美元，盘中高见34.40美元。本周布伦特原油期货升7.9%，美国原油升4.4%，本月跌幅分别缩小至6.8%和9.3%。

美国公布的第四季国内生产总值(GDP)数据疲弱，对美联储可能放缓计划中的升息步幅的希望升温，油价也因此获得支撑。

贝克休斯原油钻井平台减少也对油价构成一定的支撑。数据显示，美国1月29日当周贝克休斯石油钻井减少12个，至498个，为连续第六周下降、创2010年3月份以来新低，过去一年已经停钻大约1000个。

本周油市连升第四个交易日，之前石油输出国组织(OPEC)再度呼吁非OPEC产油国同其成员国一道减产，引发俄罗斯就同OPEC达成协议频频发声。15年来，俄罗斯一直拒绝这么做。

今日交投震荡，在华尔街日报援引伊朗石油官员报道称，如果OPEC在短期内减产，伊朗将不会参与后，美国原油和布伦特原油期货均一度由升转跌。华尔街日报称，伊朗希望提升原油日出口量150万桶。

美国原油价格小时图显示


Citi Futures的能源分析师Tim Evans说道，“伊朗的这番确认言论表明，直到原油产量和出口量远高于目前水平以前该国不会减产，这并不令人感到意外，但却提醒市场想起伊朗不会参与任何协议，而该国本身的产量则将在未来几个月时间里有所增长。”

俄罗斯副总理德沃尔科维奇(Arkady Dvorkovich)周五表示，该国不会干预平衡市场。他的讲话令投资人对俄罗斯能源部长昨日有关可能达成协议的表态愈发怀疑。

加拿大皇家银行大宗商品策略全球主管Croft认为，“截至目前为止有关俄罗斯与欧佩克合作减产的报道均援引俄罗斯能源部长诺瓦克的表态，而非俄罗斯石油公司CEO谢琴或总统普京；要知道谢琴是普京核心集团的一份子，并且一直拒绝同欧佩克一道减产；所以减产传言很可能只是虚晃一枪。”

周五公布的调查结果显示，1月OPEC原油产量升至近期历史的最高，因伊朗被取消制裁后增加了石油销量，其沙特阿拉伯和伊拉克也增加了供应。

Greenwich Wealth Management的首席投资官Vahan Janjigian说道，“未来原油价格仍有可能继续上涨。油价无疑将会走高，原因是俄罗斯和沙特阿拉伯都想要看到油价上涨。并不知道各大产油国将在何时减产，但现在乐于加大自己对原油市场的多头敞口，而且一直都在这样做。”

北京时间6点33分 美元指数报99.56/58，欧元兑美元报1.0831/33，现货金价报1117.92美元/盎司，美国原油报33.60美元/桶