昨天上午(10月17日)，小编不小心看了下惨兮兮的股市，仿佛看到了春天的颜色——着重看了下行业内的股票，似乎是病了一样，难道是跟最近聚酯端产销低迷有关吗？

　　国庆节过后，下游聚酯检修及减产的装置陆续恢复运行，虽有开氏集团、福建金纶、大沃、佳宝以及万凯等企业存在重启预期，但由于聚酯库存量略高，工厂并不急于提升负荷，基本视库存及销售情况而定。因此目前聚酯整体开工率约在82%附近。

　　聚酯虽逐步重启，但终端需求一般

　　9月PTA期价大幅下跌的主要原因在于高价原料导致聚酯利润陷入亏损，终端产销大幅走弱倒逼聚酯工厂降负生产，聚酯库存出现大幅累积。国庆之后，前期停产的聚酯工厂逐步恢复生产，据统计，上周重启的聚酯产能达139万吨，本月中下旬重启产能达100万吨，预计聚酯开工负荷将回升至88%附近；利润方面，由于PTA现货价格较上月大幅调整，聚酯成本下降，聚酯理论利润好转，但受到前期高价原料影响，PTA期价在7200-7500之间浮动。

　　终端需求是目前最值得关注的方面，国庆节后织造开工逐步回升至73%，但仍处于同期较低水平，产销数据在国庆前后回升至100%附近，然后近期又出现回落，主要原因在于终端织造企业担忧原料大幅调整而以刚需采购为主，从服装公司的订单情况来看，出口订单情况不佳，内需订单较为一般，整体终端需求仍未恢复至以往的水平。今年服装纺织品表现较为疲软，但从季节性的角度看，四季度依然是全年的消费旺季，下游开工将继续恢复，需求仍有回升预期，但回升高度依旧存疑。

　　双十一订单哪去了？

　　光棍节马上来临了，某宝网站上的各商家新款也在不断上新，但备受关注的“双十一”订单哪去了？是今年滞后了还是提前了，显而易见，这个时间节点，若以目前的情况再去生产订单，恐怕难以赶得上这个光棍节了。传统的火爆订单情况并未出现，需求不见起色，较大程度影响PTA的价格走势。业内有传言：双十一订单早在8月份价格上涨之前就已经提前释放了，致使原本火爆的金九银十，显得较为灰暗。

　　总结：虽然PTA供应端检修力度较大，库存亦处于去库的状态，但需求端产销薄弱，从下往上难有明显的传导，致使PTA市场价格僵持震荡。但成本端PX有部分装置在检修，福建联合、镇海炼化及韩国、日本等部分装置即将进入检修，或对PTA价格有利好存在。短期内，仍要密切关注下游聚酯的产销以及装置复产情况。