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棉花抛储有序进行 期价维持偏强震荡

 发布时间:2017-04-28 00:00  来源:TBS信息中心

  近期,国际市场美棉期价走势强劲,主力合约7月合约已经涨至前期高点附近,而国内郑棉主力合约1709期价目前在16000的整数关口附近震荡。整体上看,国际棉价走高对国内棉花市场价格的支撑作用较大,而国内市场抛储平稳进行,带来国内棉花市场供给充裕的压力,基本面上可谓上有阻力下有支撑。

  从国际棉花市场的情况来看,美棉出口销售形势良好,给ICE棉花期价带来较大支撑。据美国农业部USDA出口销售报告,截至4月13日美棉累计签约2016/17年度陆地棉297.3万吨,签约量占年度出口量比率达到99%。另外,目前正值美棉种植期,从美国农业部周度作物生长报告的情况来看,截至4月23日当周,美国棉花种植率为11%,较之前一周仅增加3个百分点,低于去年同期和五年均值的水平。未来美棉将进入天气炒作期,届时种植和生长进度将受到市场更多关注。

  从ICE棉花基金持仓状况来看,据CFTC持仓报告,截至4月18日当周,ICE棉花基金净多持仓为89645手,净多持仓比率保持在30%的较高水平,显示国际棉花市场主力资金对后市持乐观态度。预计ICE棉花期价后市保持强势格局的可能性较大。国际市场棉价走高,导致进口棉价差大幅缩窄,最新数据显示,中国棉花价格指数328B与进口棉指数FC Index M 1%关税价差,从年初的1500元/吨缩至68元/吨,滑准税下港口提货价上涨至16608元/吨,进口棉花利润受到较大挤压,将对拉动国内棉花价格走高提供更多机会。

  从国内储备棉竞拍的情况来看,3月初开始的抛储,至4月21日累计成交76.73万吨,成交率达74.23%,总体轮出情况保持较好态势,企业参与拍卖的积极性也很高,国内去库存的形势总体比较理想。值得注意的是,抛储中新疆棉受到加价抢购的追捧,参与竞拍的企业对新疆棉资源比较青睐,未来新疆棉挂拍的成交前景向好,对未来抛储成交前景将构成积极影响。

  从今年现货市场新疆棉的销售情况来看,目前新疆棉销售进度较快,未来可流通新疆棉资源可能面临紧张。截至4月中旬,新疆兵团棉、地方棉的销售进度分别达到90%和85%以上,除了和新疆棉外运运费下调有利于新疆棉销售有关,还和外商、贸易商大量积极囤货新疆棉有关。

  从整体上看,受外棉强势、内外价差缩窄、抛储去库存前景良好、新棉销售进度较快等利多因素影响,预计国内棉价保持偏强走势的可能性较大。但国内棉花市场短期供给资源比较充裕,另外注册仓单量较大的压力也不容忽视。预计郑棉期价后期的震荡区间将可能有所上移,1709合约震荡区间上移至15500至17000之间的可能性较大。后期需要关注的市场因素,包括美棉种植区天气状况和美棉周度生长报告,以及国内棉花抛储的去库存表现和程度。


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